Chờ đợi thay đổi lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang! Ngày 15 tháng 5, Bitcoin sẽ đón nhận “làn sóng lớn”? Nhìn lại lịch sử, lần này khác biệt!

Chủ tịch mới hawkish + dữ liệu việc làm mạnh mẽ, xác suất cắt giảm lãi suất giảm mạnh, xu hướng trung hạn của BTC đối mặt với việc định giá lại!

“Ngày 15 tháng 5, Bitcoin có thể sẽ thay đổi.”

Bạn nghĩ chỉ là việc thay người bình thường của Cục Dự trữ Liên bang? Không, lần này là sự thay đổi lãnh đạo có ảnh hưởng nhất trong nhiều thập kỷ.

Kevin Woor, một người còn hawkish hơn cả Powell, chính thức tiếp quản Fed vào ngày 15 tháng 5. Đồng thời, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 4 liên tiếp vượt dự kiến hai tháng liên tiếp, dữ liệu ADP cũng bùng nổ.

Cắt giảm lãi suất? Đừng mơ nữa.

Chuyên gia chiến lược lãi suất Ira Jersey nói thẳng: “Rất khó để thấy Fed chọn cắt giảm lãi suất trong tình hình này.”

Vấn đề đặt ra: Thay đổi lãnh đạo Fed, ảnh hưởng đến xu hướng trung hạn của Bitcoin lớn đến mức nào?

Đừng vội, hãy xem lại lịch sử, rồi mới bàn tại sao lần này “khác biệt”.

Hai lần thay lãnh đạo trước, BTC đã đi như thế nào?

Tháng 2 năm 2018, Powell thay Yellen.

Lúc đó, giá Bitcoin là bao nhiêu? Vừa mới từ đỉnh 20.000 đô la giảm xuống khoảng 10.000 đô la, thị trường vẫn mơ mộng “phản hồi trở lại”.

Sau khi Powell lên, ông đã làm gì? Tăng lãi, thu hẹp bảng cân đối, chính sách hawkish.

Còn Bitcoin? Từ 10.000 đô la giảm xuống hơn 3.000 đô la, giảm thẳng một mạch, đúng là một năm giảm giá, bao nhiêu người cắt lỗ ở đáy?

Trước và sau khi Fed thay lãnh đạo, thị trường sẽ định giá lại toàn bộ kỳ vọng về thanh khoản. Người mới nhậm chức bắt đầu bằng “ba đợt lửa”, đợt đầu tiên là “tiền có thoải mái hay không”.

Lần này còn quyết liệt hơn: Woor + dữ liệu việc làm = cú đòn kép

Tại sao nói lần này có thể còn đáng sợ hơn trước?

Thứ nhất, Woor còn hawkish hơn Powell.

Powell ít nhất còn nói “dựa vào dữ liệu”, thỉnh thoảng còn cho chút hy vọng dovish. Woor? Phát biểu rõ ràng đến mức đáng sợ: chịu đựng lạm phát thấp, sẵn sàng tăng lãi, cắt giảm lãi? Đừng mơ nữa.

Thứ hai, dữ liệu việc làm quá mạnh đến mức phi lý.

Dữ liệu phi nông nghiệp tháng 4 là 115.000, vượt dự kiến hai tháng liên tiếp, dữ liệu ADP cũng rất mạnh. Thị trường lao động như đã dùng thuốc kích thích, làm sao Fed có lý do cắt giảm lãi?

Thứ ba, kỳ vọng của thị trường đang bị định giá lại một cách bạo lực.

Trước đây mọi người còn lén lút cược vào việc cắt giảm lãi trong nửa cuối năm, giờ thì? Hợp đồng lãi suất đã đẩy xác suất cắt giảm xuống mức thấp nhất.

Tiền vẫn đắt, thanh khoản tiếp tục siết chặt, tài sản rủi ro tiếp tục chịu áp lực.

Dự đoán xu hướng trung hạn: Ba kịch bản có thể xảy ra

Kịch bản 1: Dao động giảm nhẹ (xác suất 60%)

Sau khi Woor lên, giữ vững lập trường hawkish, thị trường dần tiêu hóa các tin xấu, Bitcoin dao động trong phạm vi hiện tại. Không giảm mạnh, cũng không phản ứng mạnh, kiểu thị trường làm người ta mệt mỏi.

Kịch bản 2: Hoảng loạn ngắn hạn bán tháo (xác suất 30%)

Phát biểu của Woor quá hawkish, thị trường hoảng loạn trong chớp nhoáng, Bitcoin giảm 10%-20% nhanh chóng, rồi từ từ phục hồi.

Kịch bản 3: Tin xấu đã qua, phản hồi tích cực (xác suất 10%)

“Mua theo kỳ vọng, bán theo thực tế” — nếu thị trường đã định giá hawkish đến cực điểm, Woor lên làm cho mọi thứ rõ ràng hơn, có thể xuất hiện một đợt phản ứng kỹ thuật. Nhưng đừng mong đợi đảo chiều.

Nên làm gì?

Thứ nhất, đừng chống lại Fed.

Thời Powell, bạn có thể chửi ông “không hiểu tiền mã hóa”, còn Woor, chửi cũng vô ích, vì ông là hawkish thực sự.

Thứ hai, giữ tiền mặt là chiến lược không bao giờ sai.

Trong chu kỳ thắt chặt thanh khoản, giữ tiền mặt chính là giữ quyền chọn. Đừng vì “chống lạm phát” mà dồn hết vào tài sản rủi ro, trong môi trường này, không lỗ là thắng rồi.

Thứ ba, chuyển từ tư duy đầu tư định kỳ sang tư duy theo sóng.

Chiến lược “đầu tư không suy nghĩ” trong hai năm qua cần điều chỉnh. Trung hạn quá nhiều bất định, học cách làm theo sóng hoặc chờ đợi đến khi chính sách của Woor rõ ràng rồi tính tiếp.

Tóm lại: Thay đổi lãnh đạo Fed không phải là tin ngắn hạn, mà là điểm đứt gãy của xu hướng trung hạn. Sau ngày 15 tháng 5, đừng chơi theo logic của thời Powell nữa, hãy chuẩn bị cho Woor.