專題整理：《十三部門新規下虛擬貨幣與穩定幣的政策解讀》：

爲了兄弟們快速理解，圍繞政策核心要點、監管邏輯、行業影響等關鍵維度，整理出以下十問十答形式的政策解讀：

1問：2025 年十三部門新規對穩定幣的核心定性是什麼？

答：較 2021 年監管會議，本次新增中央金融辦、國家發改委、司法部、國家金融監管總局四家參會單位，實質新增三家核心部門。

其中中央金融辦的加入意義重大，其隸屬於中央金融委，標志着虛擬貨幣監管從部門協同上升至頂層統籌，意味着虛擬貨幣風險已被納入國家金融安全核心範疇，後續執法統籌力度將大幅強化。

2問：相較於以往，本次新規的參會部門有何變化，釋放了怎樣的信號？

答：監管範圍實現全生命週期覆蓋，涵蓋虛擬貨幣及穩定幣的發行、交易、托管、結算、營銷宣傳等所有環節。違法認定的核心標準是 “境內關聯”，只要業務沾一點國內的邊，比如用戶在境內、服務器在國內、資金來自境內或技術團隊在境內，均屬於非法金融活動。

3問：新規下虛擬貨幣及穩定幣的監管範圍覆蓋哪些環節，違法認定的關鍵標準是什麼？

答：新規強調穩定幣目前無法有效滿足客戶身分識別、反洗錢等要求，核心存在三大風險，分別是洗錢風險、集資詐騙風險以及違規跨境轉移資金風險。實踐中，穩定幣已成爲多地 “跑分平台”“跨境賭博” 案件的核心結算工具，同時其跨境流通特性還常被用於規避外匯管制。

4問：新規指出穩定幣存在的核心風險有哪些？

答：唯一出路是徹底出海且不得與境內有任何關聯。按照法律界人士解讀，需滿足四個 “全境外” 要求，即主體全境外（公司註冊海外無境內分支機構）、用戶全境外（不向境內用戶提供服務）、資金全境外（帳戶、儲備金托管等均在海外）、運營全境外（服務器與團隊均在海外，不使用境內網路資源）。

5問：從事虛擬貨幣及穩定幣業務的從業者，新規給出的出路是什麼？需滿足哪些核心要求？

答：核心源於三大現實需求，一是維護貨幣主權，虛擬貨幣（尤其是穩定幣）與法定貨幣存在替代關係，而貨幣主權是國家金融穩定的核心，且數字人民幣的推進也與穩定幣形成替代；二是防範系統性風險，虛擬貨幣可能通過金融和社會渠道傳導風險，穩定幣還存在儲備金不透明引發的擠兌風險；三是堅守資本管制底線，虛擬貨幣的跨境無界特性會衝擊外匯管理，2023 - 2024 年相關違規轉移資金案件同比增長 40%，涉案金額超 500 億元。

6問：新規爲何強調對虛擬貨幣 “寧嚴勿松”，深層邏輯是什麼？

答：不合規。新規監管範圍涵蓋虛擬貨幣相關全鏈條業務，即便僅提供穩定幣底層技術開發這類技術服務，也被納入監管禁區。此前部分技術團隊試圖通過只做技術不參與運營規避監管，這種灰色路徑在新規下已被徹底封死。

7問：新規下，僅提供穩定幣底層技術開發而不參與運營的行爲是否合規？

答：後續大概率會有三類配套文件。一是可能以會議紀要形式出臺虛擬貨幣刑事案件相關文件，不過虛擬數字貨幣價值認定會是核心難點；二是關於虛擬貨幣處置的法律文件，目前兩高已開展長期調研，出臺可能性極高；三是司法部可能會出臺相關法律政策，完善虛擬貨幣案件中的定性、量刑等法律依據。

8問：新規實施後，後續可能會出臺哪些配套法律或政策文件？

答：個人私下交易穩定幣雖未被直接禁止，但爲他人提供交易中介、宣傳推廣穩定幣等行爲，均可能被認定爲非法金融活動。同時需明確，虛擬貨幣交易合同不受法律保護，一旦參與交易出現損失需由個人自行承擔，相關風險較以往進一步升級。

9問：新規對個人參與虛擬貨幣及穩定幣相關活動有哪些風險提示？

答：個人私下交易穩定幣雖未被直接禁止，但爲他人提供交易中介、宣傳推廣穩定幣等行爲，均可能被認定爲非法金融活動。同時需明確，虛擬貨幣交易合同不受法律保護，一旦參與交易出現損失需由個人自行承擔，相關風險較以往進一步升級。

10 問：個人炒幣到底違法嗎？個人出 u賣u違法嗎？爲啥有人一交易就被抓？

答：跟兄弟說清楚啊，買賣虛擬幣本身不違法。國家政策很明確：虛擬幣不是法定貨幣，不鼓勵也不保護。

普通玩家正常買正常賣，就算不小心收到贓款，只要自己不是明知，就不算犯罪。

但爲啥還是有人被抓？給兄弟們三種常見情況，大家可以對照看看：

1/交易價格不正常，比如市場價 7.2，你 6.7、6.8 就大量出售，或者 7.5 高價收，價格明顯異常；

2/幫別人取現，對方讓你買完虛擬幣，把換成的人民幣取出來給他，還收所謂的 “損耗費”；

3/不是單純投資，而是搞 “搬磚”—— 不管是場外交易還是平台裏的運營人員，這性質就變了。你想啊，錢要是這麼好賺，你早成金融資本家了，還在這搬磚？

總之一句話：個人玩家小打小鬧，正常買賣是風險可控的；但一旦越界，把這事兒當成生意做，那法律風險可比市場風險大多了。