摘要速览

• AI Agent 市场因代币价格暴跌而失去热度，但底层技术开发依然稳健推进。DeFAI 赛道凭借产品实际落地与定制化链上功能，再度受到资本关注。
• 面向具体场景优化的专用智能体正在取代此前的通用型 Agent，Virtuals 等项目正积极建设基础设施，促进智能体之间的互联与协作。
• 建设能够实现智能体高效沟通与协作的基础设施，将成为下一阶段创新的重点。

1. 热度消退，技术持续演进

加密行业已在多个层面融合 AI 技术，其中 AI Agent 获得极大关注。与 Agent 相关的代币市值一度高达 160 亿美元，彰显市场极大兴趣。然而，热度未能延续，大部分项目未达开发预期，代币价格自高点下跌逾 90%。

价格回落并不代表技术倒退。AI Agent 依然是加密技术的重要赛道。关于其实际应用的讨论持续深入，团队也在不断试验创新方案。本报告将系统梳理 AI Agent 在加密领域的作用及未来可能的演变趋势。

2. 热潮消退后的 AI Agent 生态新格局

2.1. 早期 AI Agent 项目逐步退场

AI Agent 赛道自 2024 年底在加密领域迅速升温。ai16z 团队的 ElizaOS 及 Virtuals Protocol 的 G.A.M.E 开发栈极大降低开发门槛。DAOS.fun 和 Virtuals Fun 等平台为 Agent 的便捷代币化提供了渠道，开发到上线的流程大幅缩短，市场情绪高涨，Agent 项目大量涌现。

多数项目绘制了宏大 AI 技术蓝图，投资者也因期待创新服务而推高代币估值。但实际上，这些产品往往只是基于 OpenAI 或 Anthropic 基础模型做微调或提示工程，仅在 X 或 Telegram 上打造高级聊天机器人，并未真正构建独立服务。项目虽宣称创新与技术差异化，但实际表现与迷因币（memecoin）并无本质差异。

来源：aixbt

也有部分项目实现一定突破。例如 aixbt 与 Soleng 部分落地了路线图并实际推出服务，通过代币门控为持币者开放专属权益，前者提供项目分析报告，后者分析 Github 代码库，辅助投资决策。

但即便是这类相对成功的案例，也依然难以摆脱盈利模式单一导致的结构性困境。仅依赖代币价格上涨的盈利模式极为脆弱，且技术竞争力远逊 Web2 头部企业，随着代币价格下跌，运营经费告罄，绝大多数项目已停止服务。

2.2. DeFAI 项目重燃板块希望

AI Agent 技术一度被市场寄予了过高的预期，经历回调后，DeFAI 赛道正凭落地价值重获聚焦。DeFAI 智能体可 24 小时自动执行投资策略，并通过自然语言指令便捷接入复杂 DeFi 服务。该领域曾是初期 AI Agent 叙事主线，多数项目止步于计划阶段、落地艰难，市场热度一度消退。近期产品成功上线重新点燃了投资预期。

代表性项目包括 Wayfinder 和 HeyAnon。Wayfinder 通过专用 AI 智能体“Shells”实现链上操作，Shells 配备内置专用钱包，可直接完成链上交易。系统采用多 Agent 架构，包括交易 Agent、永续 Agent 和合约 Agent，各自聚焦于不同投资策略自动化，用户既可轻松执行基础跨链，也可一键完成基差套利、杠杆定投（DCA）等复杂操作。

2.3. 从单一智能体迈向智能体网络

早期 AI Agent 项目曾主推“通用型 Agent”，欲承载全部功能，这种做法重融资轻技术，大量路线图规划意在博取广泛市场关注，最终在实际应用过程中暴露了不足。

如今 Agent 生态已大幅转向，开发者意识到通用型 Agent 的诸多局限，正在推动专用型智能体细分协作。这有如各类专业工匠（木工、电工、水管工）协作共建一座房屋。

Virtuals Protocol 的 ACP（Agent Commerce Protocol，智能体商业协议）正代表这一趋势，为不同智能体之间的通信与任务协作提供统一的标准框架。Theoriq 与 General Impression 也正积极搭建智能体互操作基础设施。市场焦点正在从单一智能体的价值，转向智能体生态系统整体价值的最大化。

3. AI Agent 市场未来图景

AI Agent 在早期热潮消退后仍持续迭代。投机潮退后，项目方依然以 AI Agent 持续创新功能和服务，未来的两大变化尤为值得注意。

首先，AI Agent 正变成项目核心基础设施，不再是独立子赛道，而是被深度集成为各类加密项目的必备功能。例如区块链数据平台 Nansen 开发研究型 Agent，帮助用户更高效地探索链上复杂数据，DeFi 项目也正引入 Agent 降低用户门槛。AI Agent 将成为连接用户与区块链的核心接口，而非可选附加项。

其次，Agent 商业生态将持续扩容。随着 AI Agent 成为标准能力，各智能体之间，以及人与智能体之间的交互将变得常态化。安全的交易协议和信任机制日益成为基础诉求，Virtuals Protocol 的 ACP 等项目正为此奠定根基。

上述变革将进一步降低加密行业的复杂性，显著提升用户体验，并带来新的经济增长空间。

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