USDD 原生到达以太坊：挂钩稳定模块已激活，收益高达 12%，空投即将来临...

USDD稳定币于2022年5月由波场DAO储备创建，并得到孙割的支持，现已在以太坊上推出原生版本，拓展其视野。此次发布伴随着Peg Stability Module (PSM)的激活以及sUSDD的引入，后者在初始阶段可在链上累积高达12%的年化收益率，作为加强去中心化金融整合和通过与其他稳定币的直接交易支持 peg 稳定性的关键步骤。

行业消息来源表明，初始收益率设定为在总锁仓价值(TVL)低于5000万美元时为12%，随着流动性增加而逐步降低至6%，这一阈值在启动沟通中已列出，并被主要行业出版物报道。

USDD，有什么新动态：以太坊上的原生发行，审计和推出

团队宣布将在2025年9月8日于以太坊上部署本地代币，此举是在初步的新闻和技术报告中提到的独立审计完成后进行的。本地发行使得USDD能够直接连接到网络的去中心化金融流动性，减少对桥接和包装版本的依赖，并促进更安全和透明的交易。在这种情况下，推出旨在使用户体验在链上更加顺畅和可验证。

根据在上线后的头几个小时内从链上监测收集的数据，记录了数百笔兑换交易和与收益池的互动，表明公众探测器和流动性跟踪仪表板可以衡量的初始兴趣。行业分析师指出，PSM模型倾向于支持早期存款，对于第一批流动性流动提供更高的激励，直到达到指定的TVL阈值。目前需要注意的是，一些关键技术细节，例如完整的审计报告和本地合约地址，尚未披露。

Peg稳定性模块的工作原理

Peg Stability Module (PSM) 允许 USDD 与稳定币如 USDT 和 USDC 之间的直接兑换，旨在支撑美元平价并保持滑点可控。实际上，持有已建立稳定币的用户可以通过链上机制将其转换为 USDD (，反之亦然)，这些机制在启动技术说明和行业分析中已有解释。也就是说，该模型的效率依赖于市场深度和交易执行速度。

运营优势

直接访问以太坊去中心化金融生态系统。

得益于链上机制优化交换和报价，实现低摩擦交易。

项目的多链设计增强了互操作性。

sUSDD 和空投：奖励结构

该倡议推出了 sUSDD，这是一个在链上累积收益的版本。空投计划于 2025 年 9 月 9 日开始，奖励旨在给予以太坊上的原生代币持有者，收益结构根据 TVL 的变化而变化。官方通讯和初步分析描述了一种机制，初始 APY 在 TVL 低于 5000 万美元时最高可达 12%，随着流动性的增长降至约 6%，这一措施旨在奖励早期采用者并可持续分配奖励。

公告参数

资格：根据团队定义的规则和快照，仅限于持有以太坊上原生代币的用户。

持续累积：通过专用仪表板大约每8小时领取奖励的能力。

可变收益：对于较低的总价值锁定（TVL），最高可达12%的年化收益率（APY），随着流动性增加逐渐减少到约6%的年化收益率。

每日TVL快照用于比例奖励计算。

参与：过程是如何描述的

参与该项目以非托管方式直接在以太坊网络上进行。团队将感兴趣的方引导到“赚取”页面，提供有关质押、池和收益参数的操作细节。该程序要求在个人钱包中持有USDD，并能够通过专用仪表板查看并领取所赚取的奖励。在这种情况下，体验完全链上，并完全由用户控制。

为什么选择以太坊

以太坊代表着拥有最大去中心化金融流动性基础和一个高度活跃的开发者社区的网络。原生集成简化了与借贷协议、去中心化交易所和收益解决方案的互联互通，扩大了USDD代币的采用并吸引跨链流动。然而，成功的真正衡量标准将是主要流动性枢纽的实际使用情况。

价格稳定性和风险

PSM旨在降低与美元的偏差，降低套利成本。然而，流动性的质量和激励的有效性仍然至关重要。如果在过去，市场上曾出现各种稳定币（包括USDD）与挂钩的紧张局势，那么在以太坊上的前几周将是对系统韧性和协议治理的试验场。

优点：链上自动化和特别创建的池可以帮助减轻波动性。

缺点：与智能合约相关的风险仍然存在，依赖于参考稳定币的市场条件、总锁仓价值动态和流动性挖掘。

风险提示：尽管审计有助于减少某些问题，但内在风险仍然存在，需要持续监测、漏洞奖励和对抵押品以及PSM参数的透明度。

未来几周的影响及关注事项

以太坊上的原生发行可能会由于更高效的交换和来自奖励的推广提升，显著增加对USDD的需求。需要监测的关键指标将是TVL的扩展、挂钩的价差以及PSM的交易量。也就是说，sUSDD收益在初始阶段之后的可持续性将决定激励的吸引力与过度奖励发行的风险之间的平衡。

常见问题

空投什么时候开始？

团队已宣布，空投将于2025年9月9日开始，持续累积，并且可以大约每8小时进行一次申领。

sUSDD是什么？

sUSDD 是与启动项目激励和与 TVL 相关的参数相连的、积累链上收益的 USDD 版本。

PSM如何帮助维持挂钩？

Peg稳定性模块允许USDD与USDT和USDC等稳定币之间的直接兑换，控制滑点，并促进套利干预，从而减少价格压力。

谁有资格获得奖励？

奖励旨在根据团队官方沟通的规则和快照，给予以太坊上原生代币的持有者。

透明度和来源

审计：在最初的新闻报道中提到了CertiK的审计；然而，完整的报告尚未在公共通讯中发布。

合约和部署交易：在所咨询的来源中，本地合约的链上地址和部署交易尚未公开。

链上数据：初始TVL、持有者数量和PSM交易量等信息尚未在官方来源中发布或验证。

奖励公式：尽管收益范围大约在 ( 6–12% APY )，但激活不同层级的 TVL 截止值的详细信息缺失。有关 APY 计算和动态的更多信息，请参阅关于 APY 的指南：如何在加密世界中解读年百分比收益率。