流动性挖矿的肮脏真相：我的个人经历

我已经玩了一段时间的去中心化金融游戏，让我告诉你一些大多数华丽文章不会提到的关于流动性挖矿的事情——这简直就是一个伪装成被动收入的赌场。

当我第一次发现流动性挖矿时，我被那些诱人的年化收益率所吸引。"让你的加密资产为你工作！"他们这样说。但是他们没有提到的是，情绪的过山车和潜在的损失就在拐角处等着。

###流动性挖矿到底是什么

流动性挖矿本质上就是你把珍贵的代币扔进一个协议的池子里，然后祈祷开发者不会卷走你的钱或者被黑客攻击。没错，他们会用他们华丽的治理代币奖励你 - 但这些代币在他们自己小生态系统之外大多数都是没价值的。

我已存入多个协议，所获得的治理代币在几周内贬值了80%。那些宣称的收益真是没用！

整个事情的设计是让你提供廉价流动性，而协议创建者则从中受益。这很聪明，我承认他们这一点。

###这个游戏实际上是如何运作的

当我第一次跳入PancakeSwap的BNB/CAKE池时，过程似乎很简单：

1. 存入我的代币
2. 获取一些LP代币作为回报
3. 质押这些LP代币
4. 观看我的"奖励"累积

他们没有强调的是幕后发生的事情。随着代币价格波动(并且它们确实会波动)，协议静默地重新平衡你的持有，往往会对你不利。我通过无常损失损失的比我获得的奖励要多多次。

最大的交易平台甚至不列出他们的名字，因为他们知道自己在做什么 - 创建复杂的系统来从像我们这样的散户投资者身上提取价值。

###没有人愿意谈论的丑陋风险

让我们真实地谈谈风险：

• 无常损失是永久的：当他们说“无常”时，他们在撒谎。如果你在价格发生重大变化后撤回，那种损失就非常永久。我曾有过一些池，如果我只是持有我最初的代币，结果会更好。

• 智能合约是定时炸弹：每个协议只需一次漏洞就能清空你的钱包。我看过许多惊悚故事，许多人因为某个开发者在某处漏掉了一个分号而损失了数百万。

• 利率是海市蜃楼：那个300%的年化收益率？等你把一切都准备好时，它将变为30%。随着资本涌入，收益率的崩溃速度比你说“割韭菜”还要快。

• 代币价值侵蚀：他们支付给你的治理代币通常在其生态系统之外毫无价值，并且正在不断通过新的发行被稀释。这就像是用24/7不断印刷的 Monopoly 钱来支付你。

###这值得你花时间吗？

如果你喜欢赌博，并且能接受看着自己的投资可能在一夜之间蒸发，那么当然可以试试流动性挖矿。我获得了一些不错的回报，但我也遭受过严重的损失。

市场上充斥着追逐最高回报的收益农民，这意味着任何好的机会都会迅速被稀释。当你听说那个收益疯狂的令人惊叹的新农场时，聪明的钱已经在计划他们的退出。

不要相信关于“被动收入”的炒作。不断监控代币价格、无常损失和协议安全，以确保你的资金不会在一夜之间消失，这没有什么是被动的。

在这个去中心化金融的狂野西部，唯一可以保证获胜的只有协议开发者和最早的采用者。我们其余的人只是为他们的退出提供流动性。