稳定币行业领军者对话：探讨行业增长、创新与监管前景

在加密货币和区块链技术快速发展的背景下，Frax Finance创始人Sam Kazemian和Aave创始人Stani Kulechov作为稳定币领域的领军人物，分享了他们对行业发展的洞察。他们讨论了稳定币市场的迅速增长、各自项目的创新历程，以及对即将到来的监管变革的看法，特别是在2022年加密市场波动后，稳定币如何成为行业焦点。

两位创始人重点关注GENIUS法案，这项具有里程碑意义的立法可能将稳定币提升为合法货币，从根本上改变美元在全球的地位。本文深入探讨了Sam和Stani对稳定币市场的见解、他们对该法案的期待，以及稳定币如何塑造未来金融生态的前景。

稳定币热潮与立法风口

当被问及目前稳定币行业的迅猛发展以及立法层面的进展时，Sam Kazemian表示他对此感到非常兴奋。他指出，投资报告和ETF简报都将"AI"和"稳定币"列为当今世界最热门的两个领域。作为稳定币协议的创始人，看到这个行业终于被全球理解和接受，让他感到非常欣慰。

Sam回顾了Frax从最初的实验性"混合模型"发展到现在政策制定者愿意立法支持的"法定数字美元"路线，这种转变是巨大的。

Stani Kulechov补充道，稳定币不仅提供了易于理解的工具，特别是在全球金融动荡和法币贬值的地区，还将DeFi的收益性转化为主流用户能够理解和使用的形式。他认为这是金融科技从"纸币→数字货币→链上资产"的自然演进，开启了跨境价值传递的新范式。

稳定币对美元的影响

关于稳定币如何影响美元在全球货币体系中的地位，Sam Kazemian认为，稳定币实际上是美元的"扩展体"，是美元影响力的全球延伸。他将稳定币的发展分为两个阶段：第一阶段是"去中心化算法稳定币"的理想阶段，最终以崩盘告终；第二阶段是现实主义阶段，即寻求获得美国政府的认可，使稳定币具备"美元法定资格"。

Stani Kulechov指出，美元作为交易结算工具简单且有效，互联网的普及反而扩大了全球美元贸易。他预计未来稳定币也会发生类似的情况。Stani认为，在未来2-3年内，稳定币将成为链上最大的资产类别，而在5-7年内，证券代币将超越稳定币和加密原生资产的总和。

证券型代币的前景

Stani Kulechov进一步解释了他对证券型代币成为链上最大资产类别的预测。他指出，这个概念广义上包括了实物资产（RWA），范围可以从上市公司股票、私营股权、债务工具，到未来可能的结构化金融产品。

Stani认为，DeFi提供了全球可达的流动性网络，可以让传统金融资产从封闭的结构中解放出来，直接在链上定价和交易。这将重塑整个资本市场结构。

GENIUS法案的核心影响

Sam Kazemian详细解释了GENIUS法案的重要性。他指出，该法案首次允许非特许银行通过严格规定发行M1货币。这项发展目前还没有被市场完全定价，但可能会在未来几个月随着更多关于银行发行合法稳定币的消息而逐渐被认可。

Stani Kulechov强调了监管框架需要在设定清晰明确的规则和保持包容性之间找到平衡，以避免过度审慎而阻碍创新。

稳定币之间的竞争与合作

对于未来可能出现的稳定币之间的竞争，Stani Kulechov认为这更像是不同的"支付通道"或"轨道"，用户可以根据场景选择最合适的稳定币。Sam Kazemian同意这一观点，他认为数字美元是一个正和游戏，目前链上稳定币的总市值只占全球M1市场的1%，还有巨大的增长空间。

Frax与Aave的未来发展

Sam Kazemian介绍了Frax最近的转型，从"算法稳定币协议"转向"数字美元发行+结算网络"。Stani Kulechov则分享了Aave V4的"统一流动性架构"设计，旨在更好地管理不同类型的资产和风险。

最后，Sam提出了一个合作构想，即让frxUSD持有人将资产直接存入Aave，通过真实借贷市场获取收益。Stani对这一想法表示欢迎，认为这展示了Aave V4的模块化和可组合性。

总的来说，两位行业领袖的对话揭示了稳定币和DeFi领域的快速发展和创新，以及它们在未来金融体系中可能扮演的重要角色。