加密天才如何蒸发了一万亿美元

2022年,加密货币市场遭遇重创,比特币等数字资产暴跌70%以上,超过一万亿美元的市值蒸发。这场崩盘的主要推手,是一家名为Three Arrows Capital(简称3AC)的新加坡对冲基金。

3AC由两位年轻的天才交易员Su Zhu和Kyle Davies于2012年创立。他们在安多弗高中和哥伦比亚大学相识,毕业后进入华尔街投行工作。Su Zhu以优异成绩提前一年毕业,在瑞信和德意志银行任职后,加入了高频交易公司Flow Traders。在那里,他掌握了套利交易的精髓,成为公司盈利排名前列的交易员。

2012年,Su Zhu和Davies集资约100万美元创办3AC。公司最初专注于新兴市场外汇衍生品套利,后来转向加密货币交易。随着比特币等数字资产在2017年底暴涨,3AC开始大举借贷并加杠杆投资。到2020年底,该基金管理的资产已超26亿美元,负债19亿美元。

3AC最大的押注之一是灰度比特币信托(GBTC)。当GBTC以高于比特币的价格交易时,3AC通过套利获利颇丰。但从2021年初开始,GBTC开始以折价交易,给3AC造成巨大损失。

尽管如此,3AC仍在继续加杠杆投资。2022年2月,该基金向热门代币Luna投入2亿美元。5月初,Luna暴跌至接近零,3AC在其中的50亿美元投资几乎全部蒸发。这引发了一系列连锁反应,导致3AC资不抵债。

6月中旬,3AC开始无视追加保证金通知,Su Zhu和Davies也与外界失去联系。各大贷款机构纷纷清算3AC的头寸,进一步加剧了加密货币的抛售潮。7月1日,3AC在纽约申请破产保护,欠债至少28亿美元。

事后调查发现,3AC完全没有对冲风险,杠杆率高达3倍以上。该公司将客户资金、个人资金和贷款全部混在一起,用一个账户偿还另一个账户的债务。许多人认为这是一个典型的庞氏骗局。

Su Zhu和Davies目前下落不明,据信已逃往迪拜。他们的崛起和陨落,展现了加密货币行业的疯狂与脆弱。这场风暴不仅摧毁了一家对冲基金,更重创了整个加密生态,其影响可能持续多年。