加密市场周度回顾：BTC震荡寻突破，宏观局势趋缓

本周比特币市场表现平稳，开盘价108386.44美元，收盘价109217.98美元，涨幅0.77%。全周最高触及110590美元，最低探至105119.70美元，振幅5.05%。成交量持续萎缩。

过去七天，加密市场相对平静。宏观事件仍是影响比特币走势的关键因素，但就业数据、新法案以及贸易争端等方面均未出现超出预期的变化。

值得关注的是，一个持有超8万枚比特币、沉寂14年之久的远古巨鲸账户本周开始活跃，对市场情绪造成一定压力。随着比特币再度接近历史高点，长期持有者减持的趋势可能会再次出现。

然而，也有一些积极信号正在显现。沉寂一个多月后，场内资金活跃度开始回升。这种回暖可能会与场外资金形成共振，推动比特币开启本轮牛市的第四波上涨。

宏观经济与政策动向

本周三大宏观事件交织影响加密市场。

首先，美国就业数据表现超预期。6月失业率降至4.1%，低于预期的4.3%和前值4.2%。虽然私营部门就业岗位减少，但政府岗位大幅增加。最新周度失业金申请人数为23.3万，也低于预期。这些数据一方面缓解了市场对美国经济衰退的担忧，另一方面也降低了7月降息的可能性。总体而言，就业数据对市场影响相对中性。

其次，美国总统正式签署了新法案，这是其本任期内最重要的政治成果。该法案包括大规模减税、增加政府预算和削减支出等内容。长期来看，这可能会进一步削弱美元信用，增加债务负担并减少政府收入。但短期内无疑会对经济产生明显刺激作用。尽管舆论存在分歧，金融市场整体对此持正面态度，直接推动标普500指数再创新高。

最后，贸易争端进入新阶段。7月5日宣布已签署针对12个国家的新关税方案，税率区间调整为10%-70%，预计8月1日生效。这为全球贸易、通胀和市场情绪带来新的不确定性。由于最高税率超出预期，市场对此略有负面反应，但影响相对有限。

目前来看，美国经济呈现软着陆或不着陆特征，预计9月将开始降息。新法案短期内将为美股带来利好，贸易争端影响也将逐渐消退。在此背景下，美股有望继续创新高。但考虑到当前估值水平不低，需密切关注企业盈利能力变化和关税对经济及就业的影响。

加密货币市场分析

相比前几周，本周比特币市场较为平静，但内部正在酝酿新的变化。

7月2日，比特币再次验证了"牛市第一上升趋势线"，但全周大部分时间都在108000美元附近波动，并对110000美元历史高点发起了8个月以来的第三次冲击。

零售市场表现分化明显，场内资金交易热情有所减退，链上活跃度和新增地址数量表现平平。但比特币现货ETF市场交易依然活跃，并持续吸引资金流入。

从目前情况看，比特币价格走势主要受现货ETF通道资金影响，与纳斯达克指数的相关性也升至0.94。

然而，一些潜在的变化正在发生。场内借贷利率和合约市场30日平均溢价率在触底后开始反弹，但仍需观察其持续性。如果现货ETF通道资金持续流入，同时场内资金开始做多共振，那么第四波上涨可能很快会到来。

资金流向分析

四五月大幅反弹后，资金流入出现分化。稳定币通道资金流入减弱，而比特币现货ETF通道资金流入则相对稳定且充足。

本周比特币现货ETF通道资金流入7.90亿美元，虽较上周有所减少，但仍维持在较高水平。稳定币通道流入15.74亿美元，与上周基本持平。

抛压与抛售情况

随着价格再次逼近110000美元，长期持有者似乎正在重启减持。

从转入交易所的规模来看，本周长短期持有者的合计抛售规模仍在缩减，为比特币价格上行提供了支撑。

但值得注意的是，一个持有超8万枚比特币、沉寂14年的远古钱包本周出现异动。这导致链上变现价值大幅攀升。

目前趋势显示，一旦比特币突破110000美元，启动第四波上涨，长期持有者和大币龄比特币的抛售可能会再次启动。这些抛售将与买盘共同决定比特币的新价格水平。

周期指标

根据某技术指标显示，比特币周期指标为0.625，处于上升期。