美联储降息预期升温，加密市场或迎新机遇

近期美国经济数据显示，就业市场降温、通胀回落，为美联储开启新一轮降息周期创造了条件。鲍威尔在最新讲话中暗示，降息时机可能即将到来。这一信号引发市场对全球流动性扩张的期待，同时也激起了对美国经济前景的担忧。

7月美国非农就业人口增长不及预期，CPI同比增长2.9%，低于市场预期。这些数据推高了9月降息的预期。鲍威尔在随后的FOMC会议上表示，对通胀回落至2%目标更有信心，暗示政策调整即将开始。

与2020年3月因疫情而紧急降息不同，此次可能属于预防式降息，旨在防范潜在经济风险。历史数据显示，预防式降息通常不会引发熊市，反而可能带来牛市行情。

目前萨姆指标读数为0.43%，接近预示衰退的0.5%阈值。但单一指标难以全面反映经济状况，市场仍需关注美联储后续具体操作。FedWatch Tool数据显示，市场预期9月降息25个基点的可能性较大。

全球股市8月经历大幅波动。日经225指数大跌引发连锁反应，但随后市场逐步企稳。英伟达最新财报超预期，但投资者担忧其增长后劲不足，导致股价回落。当前宏观环境不确定性增加，AI主题仍是市场主流叙事，但投资逻辑正逐步向宏观层面转移。

加密货币市场同样受到宏观环境影响。比特币价格曾跌破5万美元，但随后反弹至6万美元附近。大额持币地址数量近期出现回升，显示部分投资者开始建仓。美国比特币现货ETF持续净流入，反映机构投资者信心。

相比之下，以太坊表现不及比特币。ETH/BTC汇率降至0.4，创2021年以来新低。美国以太坊现货ETF连续9天净流出，灰度持续抛售是主要原因之一。业内人士认为，今年下半年可能出现以太坊建仓良机，建议关注BTC/ETH汇率变化和灰度净流出结束时机。

总体而言，美联储降息预期上升，有望为加密市场注入新动能。比特币作为避险资产吸引力提升，而以太坊可能在超跌后迎来反弹机会。投资者应密切关注宏观环境变化，把握潜在入场时机。