# 以太坊和波卡质押机制对比分析随着以太坊上海升级的临近，质押提取功能即将开启，以太坊质押和相关衍生品领域引发了广泛关注。与此同时，波卡自2019年上线以来一直采用PoS机制，近期也推出了多项新的质押工具。本文将从多个角度比较以太坊和波卡的质押机制及现状，并简要分析两者衍生品赛道的发展情况。## 质押机制以太坊采用权益证明（PoS）机制，每个验证人需要持有32 ETH进行质押。验证人运行一个主信标链节点和多个验证者客户端，每个客户端对应32个ETH。这些验证人被随机分配到"委员会"中，负责验证网络中的分片。以太坊2.0需要大规模的验证人集来保证可用性和有效性：每个分片至少需要111个验证人运行网络，256个验证人才能在一个时期内完成所有分片的终结。如果有64个分片，则需要16384个验证人。波卡采用提名权益证明（NPoS）机制，包括两种角色：运行节点的"验证人"和提名验证人的"提名人"。提名人无需亲自运行机器，但同样可以获得系统奖励。提名人还可以加入提名人池，进一步降低参与门槛并简化操作流程。NPoS使波卡所需的验证人集规模更小，每个平行链大约需要10个验证人，如果有100条平行链，也只需要1000个验证人。目前波卡网络拥有297个验证人，预计在网络成熟期需要1000个验证人，为此推出了"验证人千人计划"以增加验证人数量。## 当前质押数据截至2023年2月10日，以太坊有1644万ETH处于质押状态，质押率为14.3%，51.3万个验证人，质押收益率为4.32%，考虑通胀后的收益率为4.55%。波卡有5.92亿DOT处于质押状态，质押率为46.4%，提名人数量为45.5万个，历史质押收益率为15.39%，扣除通胀后的收益率为8.26%。对于PoS链而言，质押率越高，网络安全性越强。目前以太坊的质押率相对较低，可能是因为当前版本下质押的ETH无法提取。以太坊"上海"升级预计在3月完成，届时将支持提取质押的ETH，质押率可能会有较大提升。波卡的理想质押率为50%，实际质押率大多数时间维持在40%-60%之间。## 锁定期目前以太坊质押的ETH尚不能提取，"上海"升级完成后，用户可以提取质押的ETH。开启提取功能后，ETH的质押锁定期为27小时。波卡的质押锁定期为28天。较长的锁定期增加了协议安全性，但也因较低的灵活性和较高的机会成本而降低对质押者的吸引力。## 质押门槛以太坊仅支持一种原生质押方式，即自行运行验证人。每个验证人需要将32 ETH存入ETH2存款合约，并需要一台全年无休的联网专用计算机，以及相关技术操作知识。虽然以太坊协议本身不支持质押委托，但市场上有第三方提供节点托管服务，将节点运营工作外包给服务商。这种方式仍需存入32 ETH，适合有资金但不了解技术的人，但需要对托管商有一定信任。波卡协议原生支持四种质押方式，按资金门槛从高到低分别是：运行验证人、直接提名、运行提名池和加入提名池，最低只需1 DOT即可参与质押。波卡还提供"质押面板"网站，方便用户进行质押操作。运行验证人需要专用计算机和技术知识，并且质押的DOT数量需要排名靠前才能进入活跃验证人集。目前至少需要约160万DOT。直接提名需要选择最多16个信任的验证人进行质押。提名人和验证人分享网络奖励，需向验证人支付一定佣金（目前平均为4.04%）。如果提名的验证人有不当行为，提名人也会受到惩罚。要获得提名奖励，需达到最小绑定金额，目前约为264 DOT。运行提名池是新功能，旨在进一步降低提名门槛。小提名人可组成提名池，将DOT质押到池中，然后整体作为一个提名人去提名选中的验证人集。目前运行一个提名池需要200 DOT。加入提名池是最简单的质押方式，无需自行选择验证人，只需1 DOT即可参与并获取奖励。相比以太坊，波卡提供了更多原生质押选项，最低只需1 DOT就能参与，且部分方式无需技术知识。从资金和技术要求来看，波卡的质押参与门槛更低，有利于吸引更多人参与，提高网络去中心化程度和安全性。## 流动性质押流动性质押衍生品（LSD）让用户既能获得质押奖励，又能保持资金流动性，提高资金利用率。用户将代币质押至流动性质押协议后，可获得相应的流动衍生品代币，这些衍生品可用于参与DeFi等活动，同时获取质押奖励。流动性质押的存在可刺激PoS链经济活跃度，使质押和参与DeFi这两种获得收益的渠道不再冲突。2023年第一季度，所有质押的ETH中有44%通过流动性质押进行。以太坊的流动性质押TVL已达100亿美元，其中Lido占据73.42%的市场份额，排名第二的占15.76%。波卡生态的流动性质押产品TVL分布较为平均，主要项目TVL分别为1671万、1414万、1210万和749万美元，总计仅5044万美元。与5.92亿DOT的质押量相比，波卡的流动性质押普及率相当低，市场成长潜力巨大。基于波卡平行链开发的流动性质押产品还具有易于跨链集成等独特优势。## 总结以太坊和波卡在质押机制上各有特点。波卡的质押率高于以太坊，提供了更多原生质押选项，参与门槛更低。而以太坊的流动性质押市场发展更为成熟。随着以太坊上海升级的临近和波卡生态流动性质押的进一步普及，两者的格局可能会发生较大变化。
以太坊VS波卡:质押机制全面对比与LSD发展前景分析
以太坊和波卡质押机制对比分析
随着以太坊上海升级的临近，质押提取功能即将开启，以太坊质押和相关衍生品领域引发了广泛关注。与此同时，波卡自2019年上线以来一直采用PoS机制，近期也推出了多项新的质押工具。本文将从多个角度比较以太坊和波卡的质押机制及现状，并简要分析两者衍生品赛道的发展情况。
质押机制
以太坊采用权益证明（PoS）机制，每个验证人需要持有32 ETH进行质押。验证人运行一个主信标链节点和多个验证者客户端，每个客户端对应32个ETH。这些验证人被随机分配到"委员会"中，负责验证网络中的分片。以太坊2.0需要大规模的验证人集来保证可用性和有效性：每个分片至少需要111个验证人运行网络，256个验证人才能在一个时期内完成所有分片的终结。如果有64个分片，则需要16384个验证人。
波卡采用提名权益证明（NPoS）机制，包括两种角色：运行节点的"验证人"和提名验证人的"提名人"。提名人无需亲自运行机器，但同样可以获得系统奖励。提名人还可以加入提名人池，进一步降低参与门槛并简化操作流程。NPoS使波卡所需的验证人集规模更小，每个平行链大约需要10个验证人，如果有100条平行链，也只需要1000个验证人。目前波卡网络拥有297个验证人，预计在网络成熟期需要1000个验证人，为此推出了"验证人千人计划"以增加验证人数量。
当前质押数据
截至2023年2月10日，以太坊有1644万ETH处于质押状态，质押率为14.3%，51.3万个验证人，质押收益率为4.32%，考虑通胀后的收益率为4.55%。波卡有5.92亿DOT处于质押状态，质押率为46.4%，提名人数量为45.5万个，历史质押收益率为15.39%，扣除通胀后的收益率为8.26%。
对于PoS链而言，质押率越高，网络安全性越强。目前以太坊的质押率相对较低，可能是因为当前版本下质押的ETH无法提取。以太坊"上海"升级预计在3月完成，届时将支持提取质押的ETH，质押率可能会有较大提升。波卡的理想质押率为50%，实际质押率大多数时间维持在40%-60%之间。
锁定期
目前以太坊质押的ETH尚不能提取，"上海"升级完成后，用户可以提取质押的ETH。开启提取功能后，ETH的质押锁定期为27小时。波卡的质押锁定期为28天。较长的锁定期增加了协议安全性，但也因较低的灵活性和较高的机会成本而降低对质押者的吸引力。
质押门槛
以太坊仅支持一种原生质押方式，即自行运行验证人。每个验证人需要将32 ETH存入ETH2存款合约，并需要一台全年无休的联网专用计算机，以及相关技术操作知识。
虽然以太坊协议本身不支持质押委托，但市场上有第三方提供节点托管服务，将节点运营工作外包给服务商。这种方式仍需存入32 ETH，适合有资金但不了解技术的人，但需要对托管商有一定信任。
波卡协议原生支持四种质押方式，按资金门槛从高到低分别是：运行验证人、直接提名、运行提名池和加入提名池，最低只需1 DOT即可参与质押。波卡还提供"质押面板"网站，方便用户进行质押操作。
运行验证人需要专用计算机和技术知识，并且质押的DOT数量需要排名靠前才能进入活跃验证人集。目前至少需要约160万DOT。
直接提名需要选择最多16个信任的验证人进行质押。提名人和验证人分享网络奖励，需向验证人支付一定佣金（目前平均为4.04%）。如果提名的验证人有不当行为，提名人也会受到惩罚。要获得提名奖励，需达到最小绑定金额，目前约为264 DOT。
运行提名池是新功能，旨在进一步降低提名门槛。小提名人可组成提名池，将DOT质押到池中，然后整体作为一个提名人去提名选中的验证人集。目前运行一个提名池需要200 DOT。
加入提名池是最简单的质押方式，无需自行选择验证人，只需1 DOT即可参与并获取奖励。
相比以太坊，波卡提供了更多原生质押选项，最低只需1 DOT就能参与，且部分方式无需技术知识。从资金和技术要求来看，波卡的质押参与门槛更低，有利于吸引更多人参与，提高网络去中心化程度和安全性。
流动性质押
流动性质押衍生品（LSD）让用户既能获得质押奖励，又能保持资金流动性，提高资金利用率。用户将代币质押至流动性质押协议后，可获得相应的流动衍生品代币，这些衍生品可用于参与DeFi等活动，同时获取质押奖励。流动性质押的存在可刺激PoS链经济活跃度，使质押和参与DeFi这两种获得收益的渠道不再冲突。
2023年第一季度，所有质押的ETH中有44%通过流动性质押进行。以太坊的流动性质押TVL已达100亿美元，其中Lido占据73.42%的市场份额，排名第二的占15.76%。
波卡生态的流动性质押产品TVL分布较为平均，主要项目TVL分别为1671万、1414万、1210万和749万美元，总计仅5044万美元。与5.92亿DOT的质押量相比，波卡的流动性质押普及率相当低，市场成长潜力巨大。基于波卡平行链开发的流动性质押产品还具有易于跨链集成等独特优势。
总结
以太坊和波卡在质押机制上各有特点。波卡的质押率高于以太坊，提供了更多原生质押选项，参与门槛更低。而以太坊的流动性质押市场发展更为成熟。随着以太坊上海升级的临近和波卡生态流动性质押的进一步普及，两者的格局可能会发生较大变化。