Memecoins 投资策略分析

为何关注 Memecoins?

Beta 效应

某些 memecoins 对 Layer 1 (L1) 资产具有高 beta 值,这意味着它们可以在不增加杠杆风险的情况下提供对 L1 资产的杠杆效应。例如,对某些 memecoin 进行少量配置,可以在避免清算风险的同时获得对 L1 资产的杠杆效应。

我们关注的信号是当 30 天 beta 值超过 90 天滚动 beta 值时。当这种情况发生时,某些 memecoin 的平均 30 天和 60 天回报率可能会非常可观。

需要注意的是,L1 资产的表现并不能完全保证相关 memecoin 的优异表现。尽管如此,memecoin 通常与其对应的 L1 资产保持一定相关性,但在 memecoin 表现出色的时期,这种相关性往往会减弱。

要点

• 某些 memecoin 在不同时间周期内对 L1 资产具有高 beta 值
• 可以将 memecoin 视为对 L1 资产的杠杆押注,但无需承担杠杆清算风险
• 这种关系适用于多个「蓝筹」memecoin 及其对应的 L1 资产

链上数据分析

除了分析 memecoin 相对于 L1 资产的表现,链上数据分析也能提供持有者基础的相对质量和信念等重要信息。以下是一些关键指标:

• Token 持有者增长 (90 天)
• 中位数与平均持有量
• 持有价值超过 $1000 和 $100k 的持有者比例
• 巨鲸保留率
• 巨鲸对 DEX 的净流入/流出情况

这些指标可以帮助我们了解 Token 的流行度、持有者的信念以及大额持有者的行为。

其他考虑因素

除链上数据外,我们还关注:

• 交易流动性充足的 memecoin
• 经历过多次大幅回调的 memecoin
• 未平仓合约量(对于在主要交易平台上市的 Token)

社区与信仰

评估 memecoin 时,还需要考虑以下因素:

• 全球受众的潜在兴趣
• 引人共鸣的叙事和社区口号
• 社区成员的强烈信念和归属感
• 领导力和协调能力的迹象
• 文化融入的迹象
• 社交媒体推广能力,特别是针对年轻用户群体

价值评估

实现价值与市场价值比较 (MVRV)

MVRV 比率低于 1 时,表明持有者平均处于未实现亏损状态,这可能意味着接近局部底部。

动能指标

• 相对强弱指数 (RSI): 帮助判断 Token 是否处于超买或超卖状态
• 移动平均线: 分析价格相对于关键移动平均线的关系
• 谷歌搜索趋势: 反映社会对 memecoin 的兴趣程度

宏观环境

memecoin 高度依赖流动性条件和风险偏好情绪。有利的流动性和经济环境,结合风险偏好情绪的回归,是配置 memecoin 的关键时机。

投资框架总结

• 分析 memecoin 对 L1 资产的 beta 效应
• 评估链上数据反映的基本面
• 利用 MVRV 等指标衡量「公平价值」
• 根据宏观环境、动能指标判断买入和卖出时机

需要注意的是,memecoin 投资仍然存在高风险。这个框架旨在帮助投资者在 memecoin 市场中做出更明智的决策,但并不能完全消除投资风险。