✈️ Gate 广场【Gate Travel 旅行分享官召集令】
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🕒 8月20 18:00 - 8月28日 24:00 UTC+
当前市场节奏令人不安,呈现出缓慢下跌的趋势,缺乏明确的技术信号,使交易者陷入困境。这种情况的根本原因在于降息预期的反复波动。最近,哈马克公开表示不支持9月降息,直接打压了市场乐观情绪,导致CME的降息概率从高点回落至75%左右,风险偏好随之下降。
今晚的杰克逊霍尔年会将成为关注焦点。预计鲍威尔仍会坚持'数据依赖'的立场,不会提前透露9月的具体政策方向。
回顾近几轮周期,美股和加密市场的大行情往往伴随着明确的政策驱动或重大宏观事件。2022年是大选和连续降息,2023年是ETF预期,2020-2021年是大规模流动性注入,2017年则是CME期货上线。今年的市场表现打破了常见的季节性规律,呈现出'二三四月深度调整、五六七八月强势上涨'的节奏。四季度能否继续上涨,很大程度上取决于9月会议后的市场预期管理。
如果9月未能降息,市场短期反应可能是失望性下跌,尤其是情绪驱动的资产可能会受到冲击。但从更深层次来看:首先,美联储不急于采取行动,本质上反映了他们对美国经济韧性的信心,表明基本面并未真正恶化;其次,美联储仍有超过400个基点的政策空间,一旦经济明显走弱,他们完全有能力迅速降息以支持市场。换言之,延迟降息不是'不给支持',而是'预留政策空间'。
从资金角度来看,市场一旦因失望情绪而下跌,反而可能形成较好的筹码和估值区间。历史上类似情况,如2020年初的疫情冲击、2022年激进加息后的阶段性恐慌,下跌往往为长线资金提供了更有吸引力的入场机会。特别是在当前机构化程度不断提高的背景下,长期资金更倾向于在确定性下跌中增加持仓,而非在高位追涨。