美元/印度卢比回落，因美元触及六周低点

• 印度卢比在88.10水平附近对美元走强，因为拉胯的美国就业数据继续给美元施加压力
• 市场参与者期待至2025年3月的美国非农就业数据基准修订报告
• 外国机构投资者在印度股票中的卖出头寸保持不变

印度卢比 (INR) 在周二的交易中对美元 (USD) 开始了积极的势头。随着美元在美国 (US) 8 月就业数据拉胯后，USD/INR 货币对回落至 88.10 水平。

美元指数 (DXY)，衡量美元相对于一篮子六种主要货币的表现，目前在写作时已创下六周来的新低，约为97.30。

由于美国非农就业数据表现拉胯，绿背面临卖压，几乎确认美联储将在下周的政策会议上降息。周五的非农报告显示，经济仅新增22千个职位，成为自2021年1月以来的最弱表现。

CME FedWatch 工具显示，交易员为 50 个基点的 (bps) 美联储降息至 3.75%-4.00% 赋予 11.6% 的概率，而大多数人预计将进行标准的 25 个基点的降息。

投资者将密切关注周二发布的涵盖至2025年3月的非农就业数据基准修订报告。该报告将呈现截至2025年3月的12个月期间新增的工资单的初步修订，最终基准调整将安排在2026年2月的就业报告中。

就业修订报告将显著影响市场对美联储货币政策方向的预期。2024年，美联储在九月实施了大幅50个基点的利率削减，此前的工资单修订报告显示，经济创造的就业岗位比之前估计少了818K。

市场动向：美印贸易紧张局势继续对卢比施加压力

• 印度卢比在周二对美元的汇率有所上涨，但由于外资持续流出印度股票市场，加上印度与美国之间贸易紧张局势加剧，其前景仍然不确定。
• 9月8日发布的数据表明，外国机构投资者(FIIs)减持了价值21,693.5万卢比的印度股票。在9月份的前六个交易日中，FIIs在现货市场上保持了卖出头寸，累计减持了78,362.5万卢比。
• 与此同时，印度政府关于合理化商品和服务税(GST)结构以刺激国内消费的公告似乎不足以抵消美印贸易摩擦的影响。
• 一份ING报告发布了谨慎评估，表明虽然唐纳德·特朗普总统提议的50%关税在纸面上看起来对经济的影响中等——印度对美国的出口在2025财年占国内生产总值的不到2%(GDP)——但其二次影响可能会显著影响就业和消费。
• 本周，市场参与者将关注美国和印度的八月消费者物价指数(CPI)数据，分别定于周四和周五发布。预计这两个经济体的通胀压力都将加速。

技术分析：美元/印度卢比维持在88.00以上的支撑

美元/印度卢比（USD/INR）在周二的开盘时段交易于88.10附近，略有下跌。然而，该货币对在保持高于20日指数移动平均线（EMA(）的情况下，维持其短期看涨结构，目前该均线位置在87.82。

14天相对强弱指数)RSI(已下降至60.00阈值。若指标在此水平上稳定，则可能出现新的上涨动能。

从坏的一面来看，20日指数移动平均线代表了该货币对的重要支撑。对于上涨潜力，心理上的89.00水平构成了一个重要的阻力屏障。

印度卢比常见问题

) 驱动印度卢比的关键因素是什么？

印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。该国原油价格(高度依赖进口石油)、美元价值——大多数交易以美元进行——以及外国投资水平，这些都是影响因素。印度储备银行###RBI(在外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，都是对卢比进一步产生重大影响的因素。

) 印度储备银行的决策如何影响印度卢比？

印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场以维持稳定的汇率，以帮助促进贸易。此外，印度储备银行还试图通过调整利率将通货膨胀率保持在4%的目标。较高的利率通常会增强卢比。这是由于“套利交易”的作用，投资者在利率较低的国家借款，然后将资金放在提供相对较高利率的国家，从而从利差中获利。

( 哪些宏观经济因素影响印度卢比的价值？

影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率)GDP###、贸易平衡以及外国投资的流入。更高的增长率可能导致更多的海外投资，从而推动对卢比的需求。较少的贸易逆差最终将导致卢比走强。较高的利率，尤其是实际利率(利率减去通货膨胀)，也对卢比有利。风险偏好环境可能导致外国直接和间接投资###FDI和FII(的更大流入，这也有利于卢比。

) 通货膨胀如何影响印度卢比？

较高的通货膨胀，特别是如果其相对于印度的同行较高，一般对货币是不利的，因为它反映了通过过剩供应造成的贬值。通货膨胀还会增加出口成本，导致更多的卢比被出售以购买外国进口，这对卢比是不利的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是有利的，因为国际投资者的需求增加。较低的通货膨胀则会产生相反的效果。