3个Meta Platforms是优秀分红股票的理由

关键点

• Meta的股息今天微不足道，但其支付比率较低，并且得到了大量自由现金流的支持。
• 该董事会已经增加了一次股息，并通过回购继续回馈更多的资本。
• 一种高利润率的弹性广告引擎和严谨的支出使得分红在强劲的人工智能投资下仍有多年的发展空间。

Meta Platforms自7月底的财报以来表现出色，强劲的业绩数字帮助投资者重新关注其广告业务的实力以及其长期的雄心勃勃的人工智能计划。这个背后的公司，Facebook、Instagram和WhatsApp的母公司，也继续将其丰厚的现金与股东分享，这一做法始于2021年的回购，并在几年后以分红的方式持续进行。

Meta的股息年轻而谦逊，但这并不意味着它弱小。事实上，三个基本因素表明了相反的情况：保守的支付政策、持续现金回报的明确承诺，以及可以支持多年股息增长的企业基础。

1. 一个小额支付，背后是巨大的持续现金流

Meta的股息在其覆盖能力方面特别具有吸引力。在2025年第二季度，Meta产生了大约$8,600百万的自由现金流(在常规运营和资本支出后的剩余现金)并支付了$1,300百万的股息。这仅占季度现金流的中间支付的十个百分点。该公司还获得了$18,300百万的净收入，这使得股息仅占季度收益的7%，这是一个优先考虑可持续性的保守配置。

此外，Meta在本季度结束时拥有超过$47,070百万的现金、现金等价物和可交易证券，这增加了更大的灵活性。

这些数字很重要，因为它们表明股息并没有拉伸资产负债表，也没有限制投资。

2. 公司已经提高了股息，并通过回购返回了更多

良好的股息行动不仅仅是关于收益。它涉及政策和行为。自从在2024年末宣布每股$0.50的首个定期股息以来，Meta于2025年2月将季度支付提高了5%，达到$0.525，并保持该水平直到年中。在股息之外，Meta在回购方面也非常积极。在2025年上半年，Meta回购了超过$230亿的股票，同时在同一时期支付了约$27亿的股息。截至6月30日，该公司仍有超过$280亿的回购授权未使用。

3. 一个有韧性的核心业务支持多年股息增长

投资者为什么应该期待这个股息继续增长？基础业务强劲且越来越高效。在第二季度，收入同比增长22%，达到475.2亿美元，营业利润率扩大到43%，每股收益增长38%，达到7.14美元。

此外，参与和货币化的推动因素似乎很健康，广告展示量上升了11%，每个广告的平均价格上升了9%。

展望未来，有很多值得乐观的地方。公司正在大力投资于人工智能基础设施，预计到2025年资本支出将在660亿到720亿美元之间，并且预示着2026年将是另一个显著增长的年份。是的，这存在风险，但Meta是在一个强势的地位上进行这些投资的。在第二季度的财报电话会议上，首席财务官苏珊·李强调，即使在高额的资本支出之后，自由现金流仍达到85亿美元。

这些动态支持持续增加分红的案例，并伴随着持续的再投资。

当然，存在需要关注的风险。Meta仍然指出监管风向不利，特别是在欧洲。而人工智能支出的增加将在某些季度对现金流造成压力。但是，即使面临意外的法律费用，这家盈利丰厚的公司及其股息应该也会很好。支付从一个非常低的基数开始，今天的收益率很小——大约在最近的价格下低于0.3%——因为大部分股东回报是通过回购流出。

对于投资者来说，这种组合可能具有吸引力：一个谨慎增长的股息，以及通过高利润和现金丰富的核心业务融资的大规模回购。