💹 今日币圈宏观：流动性暗流涌动，十一月行情的关键拐点？

📅 日期：2025年11月3日
📍栏目：币圈宏观观察

🌍 一、宏观大势：市场进入“平衡区间”
过去一周全球市场进入高度观望状态。
美联储虽然释放出“进一步降息”的信号，但市场并未完全买账。ETF 资金持续净流出、美元指数止跌反弹、黄金价格走高，这些都在提醒我们：全球资金正重新寻找避险方向。
与此同时，有报告指出部分加密资产 ETF 已参与美债回购市场操作，规模高达 130 亿美元。这意味着传统金融的流动性结构正在悄然改变，也可能带来新的波动来源。
📊 对币圈而言，这种结构性“抽水”使得市场在短期反弹后重新趋于谨慎。
主流币表现分化：BTC 持稳 10.8 万美元上方，ETH 多次尝试突破 4000 美元但未能有效站稳。

💵 二、季节性窗口：11 月的“惯性上涨”还在吗？
历史数据显示，比特币在 11 月的平均涨幅约 40%，中位涨幅 8% 左右。
然而今年的情况略显特殊——10 月冲高至 12.6 万美元后快速回落至 10.2 万美元区间，市场的多空情绪正在重置。
这意味着：

若 BTC 重新站稳 11 万美元上方，将有望恢复中期上升趋势；

若跌破 10.8 万，则可能触发进一步的流动性回撤。

对 ETH 而言，4000 美元是多头的核心防守线，若突破失败，短期可能继续横盘震荡。

🧭 三、政策与地缘变量：不确定性仍在加剧
当前全球政策面不容忽视：

美联储货币政策的不确定性依旧高；

中美贸易缓和虽带来信心，但实际落地进展仍待观察；

G20 报告显示，加密监管框架仍存在显着空缺，金融稳定风险正在累积。

这些因素叠加，使得币圈进入一个典型的“随机扰动期”——方向尚未确立，情绪极易反转。
对投资者来说，保持耐心与仓位控制，比盲目追高更重要。

📈 四、专家级建议

仓位控制为王：当前市场处于宏观平衡期，适合轻仓操作或分批布局，避免情绪化交易。

关注美元与黄金的联动关系：若美元继续走强，可能压制加密资产反弹空间。

事件观察清单：

美联储会议纪要及通胀数据

加密 ETF 资金流变化

全球主要央行政策动向

短线技术面提示：

BTC 支撑：10.8 万美元

BTC 阻力：11.6 万美元

ETH 关键位：4000 美元上下区间

🪙 五、结语：谨慎乐观，等待方向确认
目前的市场，既不是彻底的熊，也不是新的牛。
从宏观面看，流动性仍在等待政策指引；
从情绪面看，恐慌与贪婪指数维持在中性区间；
从技术面看，主流币进入关键选择点。
十一月可能是这一轮行情的“分水岭”，稳住心态，比急于操作更重要。

🧾 免责声明
本文仅为宏观市场分析与观点分享，
不构成任何投资建议或买卖依据。
加密资产波动较大，请根据自身风险承受能力，
理性判断，谨慎决策。