#特朗普撤销农业产品关税 给各位提个醒：现在这个时间点，真的别再想着抄底BTC了。

英文社区这两周已经炸锅，但中文圈好像还没意识到事情的严重性——支撑全球资产价格那根看不见的支柱，正在发生致命性动摇。

这根支柱的名字，叫日本。

过去几十年，为什么全球资产能涨成这样？真不是美国经济有多神，核心原因是日本一直在源源不断输出"成本低到令人发指的资金"。这就是经典的套息交易（Carry Trade）玩法：拿着接近零利率的日元去借钱，然后砸进各种高收益标的——美国国债、科技股、房产、当然还有BTC。

数万亿美元级别的廉价日元，才是全球资产狂欢真正的燃料源。

但从今年11月开始，游戏规则彻底变了。

日本长期国债收益率正在走出一条史无前例的暴力曲线：20年期债券收益率逼近2.8%，40年期更是冲到3.7%附近。这不是什么温和调整，这是被压抑了三十年的能量在集中释放。

这波变化意味着什么？三个致命连锁反应：

第一，借钱成本暴涨。日元融资不再是白菜价，套息交易的数学模型直接崩盘。

第二，汇率波动加剧。日元不再稳定，全球机构面临保证金追缴压力，被迫平仓、被迫从各个市场抽身撤资。

第三，套息交易开始"反向爆炸"。Carry Trade的Unwind（反向平仓）不是理论推演，而是正在进行的万亿级资金回流。当年日本放水养肥全世界，现在一旦收紧，全球流动性瞬间被抽干。

你把这几天BTC的走势拉出来看，会发现一个残酷事实：加密市场内部的所有波动，在这种宏观级别的潮汐面前，根本不值一提。

市场一直有个隐含假设："日本那边不会有大动作"。
但现在，它动了——而且是撼动地基的那种动法。