赛勒反击："策略不是基金"，MSCI评审威胁MSTR的未来

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来源：ETHNews 原始标题：Saylor反击：“战略不是基金”，因为MSCI审查威胁MSTR的未来 原始链接： 迈克尔·塞勒已经发表了他迄今为止最强烈的公开反驳，因为随着MSCI提案的压力增加，该提案可能会剥夺策略(MSTR)在一些世界上最具影响力的股票指数中的地位。随着股票已经从其高峰下跌了大约70%，这场分类斗争已成为这家开创“比特币作为国库”模式的公司的一次生死时刻。

Saylor 拒绝 MSCI 的前提

在一份详细声明中，Saylor 坚持认为 Strategy “不是基金，不是信托，也不是控股公司”，而是一个拥有 $500 百万软件业务和活跃金融产品管道的完全运营企业。他强调，Strategy 创建、结构、发行和运营数字信用产品，而不仅仅是被动持有比特币。

战略不是一个基金，不是一个信托，也不是一个控股公司。我们是一家上市的运营公司，拥有$500 百万的软件业务和一种独特的财政战略，利用比特币作为生产性资本。

“没有被动投资工具或控股公司能够做到我们正在做的事情，” Saylor 写道，强调该公司发行比特币支持的信用证券及其开发像 STRTK、STRF、STRD、STRC 和 STRE 这样的结构化金融产品，这些产品今年的名义价值已经超过了 77 亿美元。

为什么MSCI的评审很重要

MSCI正在对如何分类数字资产财务公司(DATs)进行广泛咨询，这些公司在其资产负债表上持有大量加密货币。初步评论表明，MSCI可能会将它们视为投资基金，而不是运营公司。如果发生这种情况，战略可能会被认为不符合MSCI USA指数和MSCI全球指数等旗舰基准的资格。

由于这些指数支撑着数万亿的被动资本，排除将会对市场产生影响，很可能引发来自MSTR的大量资金外流。

战略的关键交叉点

这场辩论触及了战略身份的核心。多年来，该公司受益于一个强大的反馈循环：发行股票，购买比特币，并利用比特币的升值来扩展其资产负债表。现在，随着股票溢价的消失和监管审查的加剧，公司正努力维护其分类及其所带来的机构信誉。

Saylor认为指数标签并不定义Strategy的使命。但随着MSCI的决定临近，分类战可能决定MSTR是否仍然是核心机构持有的资产，或转向被动投资框架的边缘。