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今天不再提醒

芯片巨头TSMC今年股价涨幅超36%,但这个好消息背后藏着大问题。



根据Bloomberg报道,TSMC的权重在主要指数中已接近12%,甚至在台湾加权指数中占43%。听起来不错?问题是——全球超1000亿美元的基金被卡住了。

为啥?因为投资法规限制,主动型基金最多只能把组合的10%投入单支股票。想追TSMC涨幅的基金经理被迫"低配",甚至一些机构用期权和衍生品来"曲线救国"。

BNP Paribas的投资组合经理坦言:我们不是不想追,是被制度卡住了。Union Bancaire Privee的分析师更直言:这形成了"恶性循环"——指数权重越高,被动基金被迫加配,股价继续飙升,权重再创新高。

TSMC现在是亚洲唯一市值超1万亿美元的公司,其垄断级别堪称绝无仅有。有的基金已经开始配置Hon Hai(富士康)和ASE这样的供应链公司来曲线复制TSMC的涨幅,但效果总是差一点。

讽刺的是:TSMC太强了,反而成了全球投资者的"烦恼"。
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