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你实际上需要多少保证金?USDC 永续合约背后的数学

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计划在USDC永续合约上进行杠杆交易,但对初始保证金计算感到困惑?让我们来解析一下决定您锁定多少抵押品的公式。

基础数学

初始保证金 = 头寸价值 ÷ 杠杆

合约价值 = 合约规模 × 当前标记价格

听起来简单,但这里有个问题:你的初始保证金不仅仅是简单计算。平台还考虑了预计的平仓费用,以给你一个真实的数字。

实际例子:0.5 BTC 交易

假设你以$50,000的价格开仓0.5 BTC,使用10倍杠杆(标记价格:$50,500)。

所需基础保证金: 0.5 × $50,500 ÷ 10 = $2,525

但是等等——里面包含了一个结算费用:

多头头寸: $2,525 + (0.5 × $50,000 × 0.9 × 0.055%) = $2,537.375

做空头寸: $2,525 + (0.5 × $50,000 × 1.1 × 0.055%) = $2,540.125

注意做空的费用稍微高一些?这是因为你在做空时的退出价格理论上更糟。

情节反转:马克价格变动

让交易者感到意外的是——你的保证金要求并不是静态的。当BTC上涨时,你的持仓价值上升,这意味着需要更高的保证金。做多的交易者通常不会对此感到压力,因为未实现的收益可以抵消这一点,但做空者会立即感受到。

TL;DR: 较低的杠杆 = 更高的保证金要求。在确定头寸大小之前,始终考虑平仓费用。

BTC2.97%
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