真正的比特币周期真的开始了吗？

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• 当前的比特币周期缺乏典型的经济支持。
• 美国商业活动仍处于收缩状态。
• 经济复苏可能会引发市场重大上涨。

与之前的4年比特币周期不同，这一次缺少了一个关键因素：美国商业周期的复苏。历史上，采购经理人指数(PMI)的上升——反映了商业扩张——通常与加密市场的急剧反弹相一致。

但这一次，PMI保持在低位，深陷收缩区间。这意味着企业仍在报告活动下降，经济信心依然疲弱。没有这种经济强劲，市场并没有进入过去周期中典型的“狂热”阶段。

为什么经济扩张对比特币的重要性

在过去的牛市中，强劲的经济在推动比特币和其他资产上涨方面发挥了关键作用。当企业增长和投资者信心上升时，更多的资金流入像加密货币这样的高风险资产。这通常会导致一种由FOMO驱动的反弹，标志着一个周期的顶峰。

到目前为止，我们还没有看到这一波。投资者保持谨慎，宏观经济指标没有显示出明显的好转。这引发了一个有趣的可能性：也许当前的周期实际上还没有真正开始。

在这个周期中，美国商业周期通过PMI测量，始终处于深度萎缩和收缩区间。在之前的四年周期中，商业周期的强劲反弹是推动比特币上涨的关键力量之一。

最好的还在后头吗？

如果美国商业周期开始复苏——并且增长的迹象重现——这可能为比特币的下一轮上涨提供所需的动力。更强劲的经济通常会增强投资者对风险的 appetite，可能会触发另一波流入加密货币的浪潮。

这个场景表明市场仍然可能有显著的上涨潜力。换句话说，我们可能仍然处于早期阶段—真正的比特币周期可能就在不远处。