# 稳定币增长刚刚遇到瓶颈 — 这对以太坊意味着什么



这里有一些应该引起你注意的事情:稳定币市场市值达到了约3000亿美元,但在过去一个月里**保持平稳**——在30天内下降了1.5%,这是在经历了多年的上涨后。

这有什么重要性?因为 **以太坊占据了所有稳定币的一半**。我们在谈论$165B 在网络上停放的稳定币代币(最近也下降了1.6%)。这些资产是以太坊DeFi生态系统的命脉——它们用于结算交易、生成收益,并作为借贷协议的抵押品。那680亿美元的总锁仓价值(TVL)?由稳定币驱动。

**风险情景**:如果稳定币的价值停滞数月,流入以太坊的新美元会减少。活动减少 = DeFi 增长缓慢 = 对 ETH 价格的潜在压力。

**但这是反制措施**:代币化的美国国债产品正在获得关注。如果稳定币平稳运行,但链上国债加速,净美元流入可能实际上会继续——保持以太坊的现金等价物基础完好无损。

**底线**:这是一个黄灯,而不是卖出信号。对稳定币的结构性需求仍然强劲(监管框架正在巩固)。关注接下来的2-6个月——如果稳定币增长恢复,这次下跌将成为历史。如果它继续横盘整理,那时你需要重新评估以太坊的论点。
ETH2.67%
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