为什么这只巴菲特股票可能是他最被低估的选择

每个人的目光都集中在伯克希尔的投资组合中的Apple和Alphabet上，但事实是：American Express悄然成为巴菲特的第二大持仓——而且它展现出了一些非常令人印象深刻的指标。

数字不撒谎

伯克希尔拥有151.6百万AXP股票(，价值约$50B 截至Q3)，几乎占其总权益投资组合的五分之一。与巴菲特一直在慢慢削减的苹果不同，AXP的股份几十年来保持坚如磐石。这是信念。

2024是个怪物年：

• 收入：同比增长9%至659亿美元
• 每股收益: +25%至$14.01
• $7.9B 回馈股东 ( 回购 + 股息 )
• 记录卡片消费、费用收入和新客户获取

动能没有减弱。第三季度收入增长加速至11%，每股收益跃升19%。仅白金卡的刷新就使新账户获取量较刷新前水平翻了一番。

为什么这实际上很重要

美丽国运通公司在交易的两侧都有参与——它发行卡片，运营网络，并直接与商家打交道。这使他们在理解客户消费模式和瞄准高价值客户方面拥有不公平的优势。

$895 年白金费用？会员们愿意支付，因为他们知道价值。这就是定价权。

估值游戏

AXP的亮点在于：P/E为24，而苹果为36，Alphabet为30。当然，金融科技股票通常交易价格较低，但AXP的两位数收入增长+强劲的信用表现+股东回报证明了这个倍数是合理的。

风险？真正的衰退可能会重创信用卡消费并推高信用损失。来自银行和分期付款公司（BNPL）的竞争也非常激烈。

不过，如果你能承受短期波动并考虑长期，这可能是巴菲特目前最被低估的投资。