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#数字货币市场回调 $BTC $ETH
⚠️ 美联储内部快吵翻了!降息到底该在哪停车?
说白了,这次不是技术问题,是路线之争。自2012年以来,官员们对「中性利率」的判断从没这么分裂过——9月的预测区间直接拉到2.6%至3.9%,差了1.3个百分点。鲍威尔自己都承认,委员会在「稳物价还是保就业」这事儿上有「强烈分歧」。
🎯 问题来了:什么是中性利率?
这玩意儿像暗物质,看不见摸不着,只能靠猜。威廉姆斯把它当政策核心,说猜错了后果很严重。理论上它由人口结构、技术进步这些长期因素决定,但现在连这个都没共识:卡什卡利觉得AI会推高它,米兰反而认为特朗普的政策可能压低,威廉姆斯则强调结构性压力还在。
📉 鹰派已经开始踩刹车
斯坦利直言,分歧越大,鹰派越有底气阻止继续降息。保尔森更直接警告:利率可能已经接近中性位置了,再降下去容易从「抑制」变成「刺激」,那就麻烦了。累计降超100个基点后,不少官员开始犹豫要不要继续松手。
🔮 2026年的人事变动或成变量
特朗普据说打算提名偏鸽派的新主席,这可能让整个决策天平往宽松那边倒。但也有务实派像穆萨莱姆和哈玛克,他们更看重金融环境的实际效果——毕竟经济数据才是硬指标。
前主席哈克总结得挺实在:中性利率只是个工具,真正决定政策的还是就业和通胀数据。对加密市场来说,这意味着流动性预期的不确定性还会持续一阵子。