日本国债刚刚突破了近二十年来未曾见过的门槛。10年期国债收益率攀升至1.905%——这是自2007年以来的最高水平,那时全球金融体系与现在完全不同。



为什么这不仅仅关乎传统金融?国债收益率上升通常意味着货币环境趋紧。当主权债务提供更高回报时,资本往往会流出风险更高的资产类别。这包括股票,当然也包括加密资产。

日本央行一直在走钢丝。多年来极度宽松的政策正在逐步退出。收益率上升意味着借贷成本增加,企业支出受到挤压,日元走强。对于关注亚洲宏观趋势的人来说,这一转变可能会影响区域流动性池。

接下来几天要关注风险资产的反应。如果收益率继续攀升,我们可能会看到以增长为驱动的板块——包括加密货币——面临压力。
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