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BTC这波调整到底没有?直接给出判断:远没有。
这里说的不是熊市底部问题,而是当前阶段的调整本身还有下行空间。
先看合约市场的冷热度。2025年3月12日合约最低持仓曾跌到850亿,而现阶段的最低持仓已经回升到1230亿。持仓从底部反弹这么多,说明市场参与度在恢复,但这恰恰意味着BTC还有继续下跌的可能——毕竟持仓越厚实,调整的空间通常就越大。
Hyperliquid的多空力量对比也很有意思。37556个多单对阵16872个空单,多空比达到2.2。看上去多头占优,但过度拥挤的多头往往是反向的风险信号。这种极端的多空比例在历史上经常预示着反向波动。
综合这两个指标来看,市场情绪虽然有所升温,但调整的势能还远未释放完毕。底部区间可能需要进一步探底才能真正确立。