市场分析 | 电信巨头到金融科技公司——非洲电信巨头如何以及为何独立推出金融科技公司

在非洲，移动支付和数字支付的崛起正在重塑金融格局——而该大陆最大的电信运营商正加倍努力。

面对对低成本、以移动为先的金融服务的不断增长的需求，电信运营商纷纷剥离专门的金融科技子公司，筹集资金，取得许可证，并将自己定位为下一波泛非金融巨头。

为什么电信运营商正在成为金融科技公司

非洲的电信行业长期在金融包容性方面发挥着关键作用。像MTN MoMo和Airtel Money这样的移动支付服务帮助了数百万非洲大陆的居民在缺乏传统银行基础设施的情况下获得基本的金融工具。

但今天的转变更具有结构性——也更具战略性。

电信运营商不再将支付部门作为副业运营，而是越来越多地将金融科技部门剥离为独立受监管的实体。这使他们能够：

• 独立筹集资金
• 在高速增长的金融科技市场中解锁估值
• 满足中央银行的许可证要求
• 更有效地与银行、创业公司和监管机构合作
• 专注于传统电信结构之外的创新

MTN集团：MoMo崛起

南非的MTN集团一直在引领这一转变。

其Mobile Money (MoMo)平台已剥离为一个独立的业务单位，命名为MTN Fintech，目前在超过15个国家运营。2022年，该公司宣布其金融科技部门的估值目标为**$5 十亿美元**，并计划引入战略投资者。

到2024年，MTN Fintech已实现：

• 超过6300万活跃MoMo用户，覆盖非洲多个国家
• 在15个国家提供MoMo服务
• 超过160万代理人和50万商户
• 每年处理超过十亿美元的交易额
• 收入增长：最近几个季度金融科技收入实现20-25%的同比增长

与万事达卡和Flutterwave等全球巨头合作，同时在商户支付、汇款、贷款和保险等领域积极布局。

MTN MoMo在高增长市场如：

• 尼日利亚 $250 获得支付服务银行许可证(
• 加纳 )MoMo是主要的数字支付方式(
• 乌干达、喀麦隆、科特迪瓦、赞比亚等

在部分国家，MTN Fintech不仅在移动支付渗透方面领先，还在相关服务如保险、信用评分和国际汇款等领域拓展。

监管方面的胜利也至关重要：MTN MoMo在尼日利亚获得了支付服务银行)PSB(许可证，并在乌干达和加纳等国家获得了电子货币许可证。

2021年，MTN集团正式将MoMo拆分为一个独立的金融科技子公司——MTN Fintech。其明确目标是：

“在结构上将我们的金融科技和光纤业务分离，以解锁价值并吸引战略投资者。”——Ralph Mupita，MTN集团CEO

此举允许MTN：

• 遵守本地金融法规，特别是在尼日利亚、加纳、乌干达)
• 与全球金融巨头建立合作关系
• 在不稀释母公司的情况下追求IPO或外部投资
• 更深层次地结合金融科技与其数据和AI能力

虽然MTN尚未上市MTN Fintech，但CEO Ralph Mupita已表示，未来1-2年内，根据市场状况，可能会进行IPO或私募融资。

(# Airtel非洲：金融科技上市在望

竞争对手Airtel非洲也采取了类似措施。

其Airtel Money业务在2021年被剥离为Airtel移动商务，独立运营，设有自己的CEO和治理结构。

这一战略剥离使Airtel能够：

• 吸引外部金融科技资本，同时保持控制权
• 满足中央银行对非电信持股的金融服务要求
• 为IPO或战略退出创造明确路径
• 加快在银行、支付和数字贷款等领域的合作

2021-2022年，Airtel非洲为其金融科技部门从投资者（包括卡塔尔投资局和万事达卡）募集了超)百万美元，公司估值达到26.5亿美元。

“我们仍致力于在市场条件允许时，最终将移动支付业务上市。”——Segun Ogunsanya，Airtel非洲CEO ###2024$500

到2024年，Airtel移动商务已实现：

• 超过3700万活跃Airtel Money用户
• 在14个市场运营，包括肯尼亚、乌干达、坦桑尼亚、赞比亚、马拉维和刚果（金）
• 年交易额超过十亿美金
• 金融科技收入同比增长30%，占集团总收入的15-20%
• 超过45万代理人和商户点

Airtel Money现已在14个非洲市场运营，并在2024年重申其计划，将金融科技子公司公开上市，以彰显投资者兴趣和业务的战略清晰。

(# Safaricom与M-Pesa非洲：区域扩展

肯尼亚的Safaricom，通过M-Pesa开创了全球移动支付的先河，也加入了这一潮流。

在与母公司沃达丰合作下，Safaricom成立了M-Pesa非洲，作为一个独立的合资企业，将服务扩展到肯尼亚以外的地区。

到2024年，M-Pesa非洲已经实现：

• 超过6000万活跃用户，分布在非洲多个国家
• 年交易额超3200亿美元 )2023$110
• 在7个国家运营：肯尼亚、坦桑尼亚、莫桑比克、刚果（金）、莱索托、加纳和埃及
• 超过60万代理人和50万+商户
• 贡献**超过40%**的Safaricom总收入
• 千万级用户已安装M-PESA应用

M-Pesa非洲已在7个国家上线，包括坦桑尼亚、莫桑比克和加纳，并在大力投资新服务，如M-Pesa GlobalPay、商户API整合和跨境支付。

其战略合作伙伴包括：

• VISA：支持虚拟卡和全球数字支付
• Western Union和WorldRemit：提供境内外汇款
• Google：将M-PESA集成到Google Play商店
• Safaricom衣索比亚：2023年在衣索比亚商业化推出M-PESA，标志着重要的区域扩展里程碑

截至2024年，Safaricom尚未宣布正式拆分或IPO M-PESA非洲的计划。但分析师和投资者猜测：

• 如果独立上市，M-PESA的估值可能在80亿美元至100亿美元之间
• 拆分或部分上市可能帮助沃达丰和Safaricom解锁价值，同时扩大区域运营
• 随着M-PESA在衣索比亚、埃及和西非的扩展成熟，可能会进行IPO

虽然M-Pesa尚未完全独立成公司，但向区域金融科技整合的结构性转变已然明显。

“我们的使命是成为非洲首选的数字支付平台——一个API，一个体验，一个非洲。”——Sitoyo Lopokoiyit，M-PESA非洲CEO

Orange、Ethio Telecom及其他：加入潮流

其他非洲电信运营商也在跟进：

• Orange Money现由Orange中东非洲的Orange Bank Africa管理，聚焦西非和法语国家如科特迪瓦和塞内加尔。
• 非洲国家的国有企业Ethio Telecom在2021年推出了telebirr，其移动支付服务，据报道也在考虑分拆和许可证授权方案，以应对不断增长的移动金融需求。

Ethio Telecom作为非洲国家的电信垄断企业，于2021年推出了Telebirr，旨在引领国家的数字金融变革。在一个超过65%人口尚未银行开户的市场中，Telebirr在短短三年内已成为非洲最大移动支付平台之一（按用户规模）。

(

Telebirr数据（2024）

在未充分开发的市场潜力方面：

• 埃塞俄比亚人口超过1.2亿，但金融包容率不足35%
• 移动电话普及率：约60%
• Ethio Telecom仍是主导电信，但Safaricom衣索比亚于2023年推出了M-PESA)
• 截至2024年，Telebirr在数字钱包市场占有超过90%的份额

Orange Money由Orange集团于2008年推出，是非洲最古老且覆盖最广的移动支付服务之一。在17个非洲国家建立了足迹，在跨境支付、数字钱包和金融包容性方面已成为关键玩家。

Orange Money的数字表现（2024）

• 超过3800万活跃用户
• 覆盖西非、中非和北非的17个国家
• 每月交易超1.2亿笔
• 年交易额超€1000亿（约合1070亿美元）
• 2023财年金融服务年收入€7.7亿
• 拥有超过4万名代理和分销商

Orange通过两个主要渠道运营其金融科技业务：

1. Orange Money

   • 移动钱包、商户支付、点对点和账单服务
   • 在Orange的电信牌照和本地监管批准下运营

2. Orange Bank Africa

   • 在科特迪瓦获得数字银行牌照，2020年启动###
   • 提供储蓄、信贷和账户服务
   • 正在逐步拓展到UEMOA地区

“我们认为移动支付和银行服务是非洲实现金融包容和业务转型的双引擎。”——Former Orange中东非洲CEO，Alioune Ndiaye

监管推动与投资者吸引

非洲的中央银行和监管机构在这一变革中扮演着关键角色。

尼日利亚、加纳、乌干达和埃及等国都已引入专门针对移动支付运营商和数字银行的许可制度，鼓励电信运营商将其金融科技业务正规化和分离。

同时，风险投资和战略投资者视非洲金融科技为该大陆最具可扩展性、韧性和影响力的行业之一。通过剥离金融科技，电信运营商可以利用这一融资渠道，而不稀释其核心电信业务。

(

)# 下一步是什么？

未来的增长很可能围绕以下几个方面展开：

• 移动支付平台之间的互操作性
• 跨境汇款与贸易融资
• 商户支付和二维码的普及
• 基于电信数据的信贷、储蓄和保险产品
• API驱动的生态系统，让开发者可以在电信-金融科技框架上构建应用

随着竞争日益激烈，独立的金融科技子公司赋予电信运营商更大的敏捷性和专注力，从支付走向全面的金融平台。