鲍威尔还有大概6个月离任窗口,这件事本身就已经不是“会不会换人”,而是“换谁、什么时候开始定价”的问题了。


财政部长贝森特已经明确表示自己不愿接这个位置,基本等于主动出局。现在市场默认的最优解,就是哈塞特。
为什么是他?
第一,立场极其明确。哈塞特是公开支持加密货币的,这一点在当前政治环境下非常关键。
第二,他多次强调“现有经济数据支持进一步降息”,不是模棱两可,是站队很清楚。
第三,他和特朗普的经济理念高度一致,说白了就是穿同一条裤子的人。
所以逻辑很简单,一旦哈塞特被市场确认进入接班通道,美联储的“偏鹰中性”定价会被迅速推翻,取而代之的是“政策前置宽松预期”。这也是为什么我一直说,明年下半年,继续降息的概率不是上升一点点,是结构性确定。

但这里有个很多人容易搞错的点,降息不是无限放水。放水这一套,真正有冲击力的,其实到明年5月左右基本就打完了。后面的降息,更像是“政策确认”和“情绪背书”,而不是新一轮天量流动性。换句话说,上半年是流动性预期驱动定价,下半年是政治周期 + 政策方向驱动估值。
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