10年期国债收益率保持在4.15%…市场在CPI公布前观望

来源：BlockMedia 原文标题：[纽约债券] 美10年期国债持平…市场在CPI公布前观望 原文链接： 美国国债收益率保持在平稳区间。由于43天的联邦政府停摆延迟了经济数据的公布，市场在不完整的数据基础上判断联邦储备局(Fed)的政策方向。在此背景下，美联储短期内可能会继续保持谨慎，暂不进行额外降息。

美国10年期国债收益率为4.149%。2年期国债收益率上涨0.8bp(1bp=0.01%点)，至3.487%，2年期与10年期之间的利差略微扩大至66bp。近几个月来，国债收益率在区间内波动，未显示出明确的方向。

尽管美联储最近略微降息，但市场对其未来降息的预期仍有限。这主要是因为43天的联邦政府停摆导致部分经济指标公布延迟，造成政策判断信息的空白。

11月的就业数据伴随失业率上升，但统计数据的可信度较低，投资者反应有限。目前市场仍难以依赖明确的数据做出判断，除非出现极端的利空或利好，否则这种震荡格局可能会持续一段时间。

美联储关注的通胀指标——11月消费者物价指数(CPI)将于近期公布，预计将成为未来政策调整的重要分水岭。

美联储内部再次确认偏鸽派(宽松货币)的基调。美联储理事在论坛上表示：“物价仍然处于较高水平，但没有必要急于降息，我们有能力逐步将政策利率恢复到中性水平。”

在收益率区间内，国债需求依然良好。美国财政部发行了200亿美元的20年期国债，认购倍数达到2.67倍，为自10月以来的最高水平。发行利率为4.798%，与发行前市场利率水平相近。

2年期国债收益率小幅上升至3.487%，长短端利差约为66bp，显示市场对短期政策利率的敏感度低于对长期经济前景的关注。

美联储1月会议再次降息的可能性目前为24%，市场普遍认为4月是较为合理的降息时间点。这基于经济未出现急剧恶化的前提下，市场认为美联储会在更明确的方向性信号出现后再采取行动。