比特币亏损正在加剧：43%的亏损供应现在为长期持有者

可信的编辑内容，由行业领先专家和经验丰富的编辑审阅。广告披露 链上数据显示，近期水下比特币供应的分布发生了变化，长期持有者的比例上升。

23.7%的比特币供应目前处于亏损状态

在其最新的每周报告中，链上分析公司Glassnode讨论了比特币总亏损供应的最新趋势。该指标如其名所示，衡量的是目前处于未实现亏损状态的加密货币供应总量。

相关阅读：比特币矿工购物狂潮 Ethereum 跌势：$140M Buy在链上被发现 该指标通过分析流通中每个代币的交易历史，查看其最后一次交易的价格。如果该交易价格低于当前的现货价格，则认为该币目前处于水下状态。

总亏损供应将所有此类币种相加，反映网络的净亏损情况。对应的指标是总盈利供应，统计的是相反类型的代币。

以下是分析公司分享的图表，显示过去几年中总亏损供应的7日移动平均线(MA)的趋势：

该指标在近期似乎一直处于较高水平 | 来源：Glassnode的《链上周报》第50周，2025年

如上图所示，比特币总亏损供应在11月资产价格暴跌时出现了急剧上升。从那时起，该指标一直保持在600万到700万BTC的范围内，当前值为670万BTC。这一阶段对应自2023年以来网络上的最高亏损程度。

Glassnode解释道：

自11月中旬以来，亏损供应一直在600万到700万BTC的范围内，这一模式与早期周期的过渡阶段非常相似，当时投资者的挫败感逐渐积累，随后转向更明显的看空状态，并在较低价格下加剧了抛售。

报告还阐明了这部分亏损供应在比特币投资者的两大持有时间段中的分布：短期持有者(STHs)和长期持有者(LTHs)。两组的界限为155天，购买时间在此范围内的属于短期持有者，持有时间更长的属于长期持有者。

如下图所示，上个月比特币亏损供应的激增最初由短期持有者主导。

亏损供应在短期和长期持有者之间的分布 | 来源：Glassnode的《链上周报》第50周，2025年

自那以后，随着加密货币价格持续低迷，亏损供应的分布在两组之间发生了变化：长期持有者的份额有所增加。

相关阅读：比特币投机活动快速降温：IFP显示急剧下滑 目前流通中的23.7%的比特币处于亏损状态，其中13.5%由短期持有者持有，10.2%由长期持有者持有。分析公司指出：“这种分布表明，正如在之前的周期转入更深的熊市时所见，近期买入者积累的亏损供应正在逐渐转化为长期持有者群体。”

BTC价格

在撰写本文时，比特币的交易价格约为85,400美元，过去一周下跌超过5.5%。

看起来币价已经大幅下跌 | 来源：TradingView上的BTCUSDT

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