现在就买的三只优质股票，等待它们进一步上涨

市场一直在上涨，标普500指数年初至今上涨了16.25%，然而投资者心头的担忧也在增加：股票是否变得过于昂贵？夏勒的CAPE市盈率显示我们正接近互联网泡沫时期的估值。但好消息是——即使在高估市场中，有纪律的投资者仍然可以挖掘出稳健的机会。让我为你介绍三只目前值得买入的股票，它们在市场繁荣的背景下依然具有真正的价值。

PayPal：被市场忽视的低估成长故事

PayPal (NASDAQ：PYPL) 在经历多年令人失望的表现后，逐渐失宠。该股价格在50美元到100美元之间波动，远不及昔日的辉煌。然而，按照预计盈利的11.3倍估值，它的交易方式就像银行一样——便宜且不受欢迎。

发生了什么变化？CEO Alex Chriss带来了新活力，并带着他在Intuit的创业思维。公司推出了Complete Payments，扩大了“先买后付”服务，并且最近推出了一个由AI驱动的广告平台。最令人感兴趣的是，PayPal与OpenAI合作，打造了一个具有代理能力的购物体验——支付变得更加自动化和个性化。

市场尚未充分反映这一潜力。PayPal持续稳定增长，多个扩展催化剂正在酝酿之中。在当前价格水平下，这对逆向投资者来说是一个聪明的入场点。

花旗集团：一个深度折扣的扭亏为盈候选

花旗集团 (NYSE：C) 仍然是美国最大的银行之一，但其股价远低于同行。为什么？多年的运营臃肿和监管罚款 ($400M 在2020年，$136M 之后) 拉低了回报——ROTCE（股东权益回报率）徘徊在个位数，而竞争对手则繁荣发展。

CEO Jane Fraser于2021年接任，使命是重建。她关闭了14个国家的零售业务，剥离了低回报资产，整合了臃肿的运营，甚至将墨西哥的Banamex分拆出来，准备未来上市。成果是显而易见的：ROTCE从7.4%提升到8.9%，实现了同比增长。

这是估值的现实：花旗集团的有形账面价值倍数为1.06倍，而摩根大通为2.99倍，美国银行为1.88倍。凭借更清晰的资产负债表和精简的运营，花旗与同行之间的差距看起来毫无道理。这为价值投资者提供了一个以折扣价买入的绝佳机会。

Progressive：一只具有 proven 定价能力的保险股

Progressive (NYSE：PGR) 讲述了一个不同的故事。30多年来，它实现了惊人的10,780%的总回报——年化收益率为16.9%。这家汽车保险公司通过优越的承保能力和数据驱动的远程信息处理，建立了行业领先的地位，持续优于行业的综合比率。

近期，环境变得动荡。通胀上升给保险公司带来压力，迫使保费涨幅放缓。Progressive甚至宣布向佛罗里达的保单持有人返还10亿美元的保费，原因是利润超过了法定上限。过去一年，该股下跌了17%。

但这也带来了机会。在11.5倍的盈利估值下——这是近年来的最低水平——Progressive在周期性低点交易，尽管其承保能力仍然行业领先。若通胀再次上升，公司仍然拥有明确的定价能力。这正是有纪律的投资者应当在低估值资产中加仓的时机。

这三只股票值得现在买入的底线

在当今市场高企的环境中，寻找价值需要耐心和选择性。花旗集团的扭亏为盈故事、PayPal的增长再造，以及Progressive的低估优质资产，为投资者构建多元化投资组合提供了三只具有吸引力的股票。它们都处于强势地位，但股价低于内在价值——这是优质价值股的典范，在不确定时期提供安全边际。