美元走弱推动原油上涨，政策转变成关键因素

原油周五延续涨势，WTI原油12月交割价格上涨0.38美元，至每桶59.81美元，涨幅为0.64%。此次反弹主要受到美元贬值和美国政府对传统能源的支持增强的推动，尽管市场仍存在过剩信号和需求疲软的情况。

美元因素

美元指数下跌至99.53，日内下跌0.16点。美元走弱通常会推升以美元计价的商品价格，使其对国际买家更具吸引力。在持续的政府关门已进入第38天、带来经济阻力的背景下，市场对美联储进一步降息的预期增强——这一发展可能会进一步施压美元并支撑油价。

支持能源需求的政策利好

雅典举行的能源论坛上出现了显著转变，美国官员强调全球经济对可靠化石燃料供应的需求，而非可再生能源。这一政策立场反映了华盛顿在争夺之前由俄罗斯能源出口占据的市场份额中的战略利益，特别是向西欧出口。

美国目前日产量超过2000万桶，占全球原油产量的约5%。这一产能凸显了美国作为国际能源供应国日益增长的角色。

供应动态与OPEC+决策

OPEC+宣布12月产量将适度增加137,000桶/日，同时暗示在2026年第一季度之前暂停进一步增产。10月数据显示，OPEC成员国日产量为2843万桶/日，比9月增加3万桶/日，沙特阿拉伯和伊拉克领涨。

然而，原油仍面临阻力。美国能源信息署报告，截止10月31日当周商业原油库存激增520万桶，达到4.212亿桶，远超分析师预期的减少240万桶。

地缘政治供应中断

针对俄罗斯主要原油生产商——俄罗斯石油公司（Rosneft）和卢克石油（Lukoil）的制裁，已扰乱供应流。这些企业减少采购，造成供应不确定性。此外，进入浮动储存的原油创纪录，反映了反俄油轮制裁和中东地区过剩的出口。

作为回应，全球最大原油出口国沙特阿拉伯下调了12月对亚洲买家的价格，显示该地区需求疲软。

市场展望

尽管存在过剩担忧和需求疲软的基本面，原油价格仍受益于美元走弱和支持化石燃料的政策动能。货币政策预期、地缘政治供应中断以及能源偏好的转变之间的互动，预计将在短期内持续成为原油价格变动的关键驱动力。