短线交易：让你在市场下跌时获利的策略

为什么有些交易者在下滑市场中获利而另一些则亏损？

在价格长期下跌期间，大多数传统投资者只能眼睁睁看着他们的资本被侵蚀。但是，有一种策略可以改变这种局面：做空或卖空。虽然听起来复杂，但这个概念出乎意料地简单：卖出你并不拥有的东西，期待在更低的价格时再买回来。

这种策略在传统市场上存在了几个世纪，但在2008年危机和2021年GameStop事件等时刻获得了全球关注，零售投资者以惊人的方式利用了空头头寸。

基本机制：它到底是如何工作的

当你决定做空一个资产时，执行以下步骤：

1. 你申请了一笔贷款 你通过你的经纪人或交易平台借入一个资产 ( 股票、加密货币或商品 )。

2. 立即出售 将这些单位以当前价格放在市场上，从而获得现金资本。

3. 你期待下跌 如果你的分析是正确的，价格下跌时，你可以利用这个差价。

4. 回购和关闭 以更低的价格再次购买相同的数量，并将借款归还给债权人。

5. 你获得你的收益 初始销售价格和回购价格之间的差额就是你的利润(减去手续费和利息)。

我们来看两个具体的例子

案例 1：比特币交易

假设你是在做BTC的做空。你在BTC报价为100,000 USD时借入1 BTC，并立即卖出。你的头寸现在每天向债权人产生利息。报价下降到95,000 USD。你以95,000 USD回购1 BTC并归还。扣除手续费后，你的净收益是5,000 USD (。

然而，如果市场以积极的消息让人感到惊讶，BTC上涨到105,000美元，你的回购将多花费5,000美元，造成损失。而如果继续上涨……你的损失可能是无限的。

案例 2：股票交易

一位投资者认为XYZ公司)的股票以50美元(交易会下跌。他借入100股，卖出5000美元。当股价降到40美元时，他以4000美元回购，获得1000美元的净收益。

但是如果涨到60美元，他必须支付6,000美元来偿还借款，这样就会产生1,000美元的损失以及额外成本。

两种不同的做空方法

短期覆盖：这是标准形式。您借入真实资产并将其出售。它是受监管和安全的。

短期裸卖：在未先申请贷款的情况下进行卖出。这更具风险，通常是受到限制或禁止的，因为它允许市场操纵。

你必须满足的要求

要通过保证金或期货平台进行做空，你需要：

初始保证金 )初始保证金(

• 在股票中：通常为头寸总值的50%
• 在加密货币中：根据平台而有所不同。使用5倍杠杆，1,000 USD的头寸仅需200 USD的保证金

维护基金 )维护保证金( 这是你的账户必须保持的最低资金水平。它是通过将你的总资产除以你的总负债来计算的。

强制清算风险 如果你的保证金水平下降得太多，平台将发出追加保证金通知。如果你不再存入更多资金，它将自动平仓你的头寸，可能会导致严重损失。

这一策略的巨大优势

熊市收益 与传统交易不同，)仅做多(，做空可以让你在价格下跌时获利。这在持续调整期间尤其有价值。

钱包保护 )覆盖( 如果你在比特币上有长期的多头头寸，你可以暂时做空以太坊，以弥补市场波动事件中的损失。

更精确的价格发现 许多学者认为，做空者有助于识别被高估或欺诈的公司，从而提高市场的效率。

市场流动性更强 增加活动并为所有参与者提供便利的交易。

你无法忽视的风险

潜在的无限损失 这是最关键的风险。从理论上讲，一个资产的价格可能会无限上涨。而持有多头头寸的买家)最多只能损失其投资的100%，而做空者可能会损失其初始投资的多个倍数。

短期挤压：市场陷阱 如果许多交易者对某个资产做空，而坏消息变成了好消息，价格可能会迅速飙升。做空者被迫同时平仓，导致上涨螺旋，放大损失。GameStop是最显著的例子。

显著的借贷成本 您每天向债权人支付佣金和利息费用。对于高需求的借贷资产或股票，这些成本可能会显著侵蚀您的利润。

股息支付 (在股票) 如果资产在你做空期间分红，你必须将该金额支付给所有者。这是许多交易者没有预料到的额外成本。

突发的监管限制 监管机构可以在市场危机期间实施短期禁空，迫使你在不利价格下平仓，没有选择。

伦理与监管辩论

卖空在金融和政治圈中颇具争议。批评者认为它会在市场崩盘期间加剧下跌，且可能不公正地针对健康企业，损害员工和小股东。

在2008年危机期间，激进的卖空导致多个司法管辖区实施临时禁令。

然而，捍卫者反驳说，做空暴露了欺诈行为，纠正了投机泡沫，并提高了市场透明度。监管机构试图通过诸如限制在快速下跌期间做空的uptick规则(和对大额头寸的披露要求等措施来平衡这一点。

在美国，SEC的SHO规则专门规范了卖空，以防止操纵和裸卖空等行为。

总结：做空适合你吗？

做空是一种强大的工具，允许机构交易者和投资者在熊市中获利，并管理投资组合中的风险。这在股票、商品、外汇和加密货币市场中至关重要。

然而，这并不是一种被动策略。它需要严格的分析、纪律性的风险管理和对清算机制和短期挤压的深入理解。如果低估风险，损失可能是灾难性的。

关键是要准确理解你在做什么，为什么要这样做，以及在开任何仓位之前你愿意承受多大的损失。