市场时机还是市场时间？为什么沃伦·巴菲特认为你的下一步行动很重要

当标准普尔500指数创下新高时，问题变得不可避免：现在是买入的正确时机，还是应该静观其变，等待必然的回吐？最近的调查显示，市场乐观情绪分化——38%的投资者对接下来的六个月感到自信，而36%则持怀疑态度。这种不确定性使许多潜在投资者感到麻痹。

传奇投资者沃伦·巴菲特花了几十年时间来应对这个确切的困境，他的解决方案可能会让你感到惊讶：这并不是关于找到完美的入场点。

核心真相：存在胜于精准

在他1991年的股东信中，沃伦·巴菲特用一个简单但有力的观察总结了他的哲学：股市作为一种机制，将财富从那些冲动行事的人转移到那些保持耐心的人手中。多年后，在2008年的金融危机期间，他通过《纽约时报》的一篇社论强化了这一信息，提醒投资者一个不舒服的历史事实。

尽管经历了两次世界大战、大萧条、多个经济衰退、石油危机以及20世纪的无数其他灾难，道琼斯指数仍然从66飙升至11,497。这是在一切逆境中的增长。然而，一些投资者在那个时代仍然设法亏损——不是因为运气不好，而是因为他们只在头条新闻让人感到安心时买入，然后在焦虑袭来时卖出。

模式保持一致：情绪时机摧毁财富；耐心则建立财富。

等待的真正风险

没有人——即使是最经验丰富的策略师——能够预测股票价格在接下来的一周或一个月内是上涨还是下跌。这种不可预测性正是市场时机选择如此危险的原因。如果你做错了，你将面临两种同样痛苦的情境：要么错过你本可以获得的大幅收益，要么在错误的时刻出售而锁定损失。

考虑一个具体的例子。想象一下在2007年底大萧条爆发之前投资于一个跟踪标准普尔500指数的基金。复苏花费了数年。然而到今天，这项投资的总回报接近354%——将每一美元的投资转变为超过四美元。

如果你恰好把握了时机，在2008年的低点买入会怎么样？理论上，收益会更大。但这里有一个陷阱：没有投资者能够在底部确切出现之前就知道它。事后诸葛亮总是显得显而易见。

移除运气因素的策略

市场时机焦虑的解药是一种称为定投的方法：无论市场条件如何，都要持续投资。这种方法承认一个简单的现实——有时你会在市场高峰时购买，有时则是在折扣时购买。经过几十年，这些高低自然会平均化，而不需要你具备水晶球的能力。

这个策略适用于那些在经济衰退、市场崩溃和复苏期间保持投资的人。之所以有效，是因为人类心理变得无关紧要。你不是在与市场或自己抗争——你只是让时间来完成工作。

数据讲述故事

考虑一些几年前推荐的特定股票的历史回报：Netflix，在2004年12月推荐时购买，将1000美元的投资变成了595,194美元。Nvidia，首次在2005年4月推荐，将1000美元转变为1,153,334美元。这些不是巧合——它们是通过波动性保持投资的结果。

根据长期表现数据，经过较长时间的投资，纪律严明的股票市场投资者的平均回报率约为1,036%，而标准普尔500指数的回报率为191%。这种差异并不是时机把握的聪明，而是在多个市场周期中的一致性。

你的前进

市场的不确定性是永久的。没有任何分析师、算法或专家能够准确预测几个月后的价格。但通过保持长期的视角和度过市场的波动，您显著提高了看到正回报累积的几率。

真正的问题不是当前的条件是否完美。真正的问题是：无论下周头条新闻如何大喊，你能否承诺坚持投资？