11月25日市场早参：风险偏好回升、AI政策助力三大指数齐涨，加密资产表现抢眼

周一（11月24日）全球市场迎来多重利好刺激，风险情绪明显升温。川普政府启动AI「创世纪计划」、乌克兰和平谈判取得进展、中美领导人通话以及联准会降息预期升温等因素共同推动市场向上。恐慌指数VIX应声下跌12.4%，反映投资者信心回归。

加密市场领涨，比特币突破关键价位

加密货币表现亮眼，比特币24小时内上涨1.71%，目前报价88300美元，延续连续两日上涨态势。以太币更是强势领涨，24小时内涨幅达5.62%，现报2958美元。黄金同步上扬，一举收复4100美元关口，最新报价4134.7美元/盎司，涨幅1.73%。

美股三大指数普遍走高，科技股集体表现强劲

美国股市全线上涨，道琼斯指数上涨0.44%，标普500指数上升1.55%，纳斯达克指数飙升2.69%。中国金龙指数攀升2.82%。欧洲股市同步上涨，德股上升0.64%，英股、法股则分别下跌0.05%和0.29%。

科技股领涨阵营，谷歌涨超6%，市值达到3.84万亿美元，投资者对其AI领先地位持续看好。特斯拉涨6.8%，苹果、亚马逊及Meta涨幅在1.6%至3.2%，英伟达反复上升2.1%。制药巨头默克表现最强，涨幅达2.7%。

联准会官员释放鸽派信号，12月降息概率升至70%

联准会理事沃勒（Christopher Waller）重申支持12月降息立场，认为关税对通胀影响有限且为一次性因素。沃勒指出，私营部门数据显示就业市场疲软，9月就业数据可能面临下修。他表示，劳动力市场是首要关切，主张在下次会议降息，明年1月起将采取逐次会议决策模式。

根据期货合约数据，市场预期联准会在12月会议降息概率约为70%。三位川普任命的联准会理事——鲍曼、米兰及沃勒预计将于12月支持降息，威廉姆斯上周鸽派表态暗示其将加入降息阵营，库克同样倾向鸽派立场。

AI驱动未来增长，华尔街机构调高目标位

摩根士丹利策略师Michael Wilson认为美股近期回调即将结束，重申对明年股市乐观预期。该行指出短期任何疲软都将被视为增加多头头寸机会，看好可选消费品、医疗保健、金融、工业及小型股。策略师预计标普500指数一年后将回升至7800点，较当前水平上涨约18%。

德意志银行研究院更加乐观，认为AI驱动下的2026年将迎来强劲涨势，标普500指数有望在明年底突破8000点关口。该行指出AI领域快速投资与应用将继续主导市场情绪，技术进步的迅猛势头预示未来将转化为实质性生产率提升。

川普签署AI「创世纪计划」，加强科学研究基础设施

美国白宫宣布，总统川普签署行政令启动人工智能「创世纪计划」，旨在利用AI变革科学研究方式并加速科学发现。命令指示能源部创建AI实验平台，整合美国超级计算机和独特数据资产，生成科学基础模型并支持机器人实验室。

总统科学与技术事务助理将协调该计划，整合联邦各部门的数据和基础设施。能源部长、科技助理以及AI与加密技术特别顾问将与学术界和私营部门创新者合作，强化「创世纪计划」执行。此举旨在强化美国在AI领域领导地位。

美乌和平谈判取得进展，修订框架重新提交

美国和乌克兰官员在日内瓦会谈后取得进展，双方同意修改美国提案，起草修订后的和平框架。尽管细节未披露，但此次对话得到乌克兰部分盟友的谨慎欢迎。泽伦斯基对已取得进展表示欢迎，但警告俄方要求乌克兰承认莫斯科占领领土的要求将破坏领土完整原则。

克里姆林宫表示尚未收到会谈结果详情，但知晓计划已作调整，普京对此表示欢迎。莫斯科与基辅在领土问题和安全保障上存在巨大分歧，相关细节尚未公布。

科技巨头动作频繁，基础设施投资加速

OpenAI发布免费AI购物研究工具，为ChatGPT用户生成个性化购物指南。新工具以问卷形式收集用户需求，推荐10至15件商品，用户可通过筛选功能优化清单。OpenAI将在明年1月前向所有用户提供几乎无限制使用权。

苹果公司罕见进行裁员，数十个销售部门岗位被裁，涉及为大型企业、学校和政府服务的客户经理，以及苹果简报中心员工。此举旨在简化向企业和机构提供产品的方式。

亚马逊云服务(AWS)宣布投资最高500亿美元，为美国政府建设AI和高性能计算定制基础设施，将新增近1.3吉瓦计算容量，涵盖各级机密等级区域。

经济数据发布延期，后续动向需密切关注

美国商务部经济分析局公布政府停摆影响的数据发布计划，原定10月30日发布的第三季GDP初值已取消。原定本周三发布的第二次经济估算数据很可能延迟。9月个人消费支出(PCE)及个人收入报告将于12月5日美东时间上午10时发布，较原定发布时间晚一个月。

市场行情快览

美国十年期基准公债殖利率约4.03%，较前一交易日下跌3个基点。WTI原油上涨1.57%，报58.8美元/桶。美元指数跌0.01%，报100.1。美元/日元涨0.33%，欧元/美元涨0.07%。

港股方面，恒指夜市期指收报25874点，升160点，较前日恒指收市25716点高水158点。国指夜市期指收报9131点，较前日国指收市高水52点。

今日重点待关注

英国11月CBI零售销售差值、阿里巴巴财报电话会、美国9月零售销售月率、美国9月PPI年率及月率、美国9月FHFA房价指数月率、美国9月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国8月商业库存月率、美国11月咨询会消费者信心指数、美国11月里士满联储制造业指数等将陆续发布。