在稳定币时代，哪个加密货币值得你的投资：XRP 还是以太坊？

稳定币市场正在重塑一切

稳定币已全面进入主流，花旗集团预测该市场规模可能达到数万亿美元。这不仅仅是炒作——它正在重塑资本在加密货币中的流动方式。真正的问题不在于哪个币涨得最猛 (XRP自2024年11月大选以来上涨了340%，远超以太坊的涨幅)，而在于当稳定币主导金融体系时，哪个币实际上会受益。

这里有一句名言：过去的表现是未来回报的最差预测。让我们深入探讨真正重要的经济因素。

XRP的承诺遇到冷酷的现实

XRP (目前价格1.87美元，24小时跌0.10%)，旨在解决一个真实的问题：传统银行转账速度缓慢且成本高昂，常常需要数天时间，中间多次收取手续费。Ripple建立了RippleNet以应对这一问题，并在全球主要银行中获得了大量采用。

但问题在于——银行可以在不触及XRP代币的情况下使用RippleNet。他们获得了效率提升，同时完全规避了加密货币的波动性。大多数银行都是这样做的。

Ripple的按需流动性 (ODL) 产品确实涉及直接使用XRP作为跨境结算的桥梁资产，为机构释放资本。只是大多数主要银行实际上并不面临需要押注如此波动资产的流动性限制，即使是暂时的。

更大的威胁是？Ripple刚刚收购了Rail，一个稳定币平台，并积极将稳定币定位为其主要支付层。他们自己的稳定币RLUSD，最终可能取代XRP成为ODL交易中的主要桥梁资产——蚕食对该代币的需求。

以太坊的逆向优势

以太坊 (目前价格2.97K美元，24小时涨0.59%)，处于一个根本不同的位置。随着稳定币的爆炸式增长，以太坊有望获得超额价值——不是因为稳定币，而正是因为它们。

大部分USDC、USDT和DAI的交易都发生在以太坊区块链上。每一笔交易都需要支付“Gas”费，使用以太币 (ETH)。这带来了双重压力：随着更多稳定币交易量流经网络，需求增加；同时，以太币的供应通过销毁 (每笔交易的一部分被永久移除)而减少。

是的，Layer-2解决方案通过链下批处理交易降低了Gas费，但核心机制依然存在。XRP也有销毁功能，但影响微不足道——每笔交易销毁一小部分，几乎没有对供应产生实质性影响。以太坊的销毁量足够大，真正具有意义。

比特币 (目前价格89.18K美元，24小时涨1.27%)，运作机制完全不同，但没有以太坊那样的稳定币集成优势。

经济结论

代币经济学讲述着不同的故事。在一个稳定币占主导的未来，Ethereum的经济模型对长期持有者更为有利。

以太坊有弱点吗？当然有。新的ETH会进入市场，用于奖励网络验证者，抵消部分销毁带来的供应减少。从2022年以来，平衡已趋于稳定，但剧烈的使用波动可能会改变这一计算。

XRP每年230%的升值令人瞩目。但对于那些超越图表动能、关注基本价值的投资者来说，Ethereum与稳定币基础设施的深度绑定赋予了它结构性优势，而这些优势并未完全体现在纯粹的采用指标中。

未来最大的潜在收益可能来自于从数万亿稳定币交易中收取手续费的网络，而不是被稳定币边缘化的代币。