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玉米价格飙升,原因是USDA报告修正:周二市场势头增强
玉米期货在周二早盘表现出显著的上涨,市场在美国农业部(USDA)报告的支持下反弹,该报告重塑了供应预期。在大多数合约月份中,价格上涨了4到5美分,反映出交易者对短期供应收紧的反应。
推动本周行情的核心因素来自USDA的月度商品展望报告,显示国内期末库存大幅减少1.25亿蒲式耳。最终库存水平现被预测为20.29亿蒲式耳,明显低于市场预期,这一修正突显了基本面收紧的局面。这一调整全部体现在出口类别,表明国际需求强劲吸收。
价格走势与投机仓位
12月25日玉米期货收于$4.40 3/4,上涨4 1/2美分,而近期现货市场也以相同涨幅收盘,报$4.03 1/2。远期合约也同步上涨,3月26日玉米上涨4 1/4美分至$4.48,5月26日玉米上涨同样幅度至$4.55 1/2。CmdtyView的全国现货价格基准反映了这一强势,报$4.03 1/2,上涨4 1/2美分。
CFTC的最新持仓数据显示,投机交易者积极减少看空仓位。截至11月4日当周,玉米空头合约减少了17,990份,净空头持仓降至71,516份,显示部分看空仓位的投降。
全球供应动态变化
在国际层面,2025/26年度全球期末库存现估算为279.15百万公吨(MMT),比上月预测减少2.19 MMT。阿根廷在此次修正中扮演了重要角色,库存增加了1.71 MMT。美国的减产超过了这一增加,全球局面变得更加紧张。
乌克兰的产量展望被削减3 MMT,进一步限制了可用供应。同时,韩国的粮食贸易保持活跃,一家进口商在一场隔夜招标中购买了132,000吨玉米,但未披露产地信息。
出口市场反应
根据ANEC的估算,巴西12月的出口配额现为6.3 MMT,比上周的预测增加了1.31 MMT,比去年12月的出口量高出2.03 MMT。为了提升出口竞争力,阿根廷将玉米出口税率降低了1个百分点至8.5%,显示其鼓励出口的政策努力。
这些供应收紧和政策调整为周二的反弹提供了基本面基础,市场参与者重新评估了玉米全球供应的紧张局势。