ESG评级悖论：为何烟草巨头的得分高于特斯拉

ESG评级体系正面临严峻审视，原因在于其核心数据揭示了令人震惊的矛盾。据最新报道，烟草巨头菲利普·莫里斯的ESG得分为84分（满分100），而全球领先的电动汽车创新者特斯拉的得分仅为37分。这一差异引发了埃隆·马斯克的再次批评，也对环境、社会和治理基准的有效性提出了更广泛的质疑。

这一异常现象不仅限于烟草公司。能源巨头壳牌和埃克森美孚这两家具有重大碳足迹的传统化石燃料公司，在ESG评级中也高于特斯拉。这些反直觉的结果凸显了ESG评级框架在评估企业表现方面存在的根本缺陷。

ESG评级如何制造反向激励

随着以黑石为代表的资产管理公司将数万亿资金投入符合ESG标准的股票，ESG导向的投资工具逐渐获得动力，企业也越来越多地操控其指标以“游戏规则”。这种行为导致了所谓的“绿色洗牌”现象，即企业采取表面上的环保措施，同时维持有害运营，以人为地抬高其ESG评级。

这种机制产生了令人担忧的逆向结果：从事对公共健康和环境有明确危害的活动的公司，反而获得更高的分数，而那些积极推动行业向可持续发展转型的企业则得分较低。

关于ESG投资价值的矛盾观点

批评者认为，ESG评级体系根本存在缺陷，更多受到意识形态驱动而非客观标准。他们指出，导致每年数百万可预防死亡的烟草，绝不应在推动交通电气化的汽车制造商之上。

ESG的支持者则反驳说，特斯拉的整体得分较低，反映其在社会和治理方面表现不佳，尽管其环境指标表现强劲。他们坚持认为，全面评估需要平衡多个维度，而不仅仅是环境因素。

这场辩论凸显了一个关键矛盾：随着机构资本越来越多地流向ESG标记的资产，评级方法的完整性变得对市场定价和全球资本配置具有更为重要的影响。