为什么台积电仍然是顶尖半导体公司，尽管市值创纪录

铸造厂市场的无可争议领导者

台湾半导体制造公司，简称台积电，在全球芯片制造格局中占据着非凡的地位。作为世界领先的半导体代工厂，台积电不设计芯片——而是为英伟达、AMD、苹果、英特尔和高通等行业巨头制造芯片。这种代工模式已被证明极其盈利且具有防御性。

数字充分显示了台积电的市场主导地位。在2025年第二季度，台积电占据了全球代工市场的70%，较第一季度的67%略有上升。其最近的竞争对手三星电子仅占7%的市场份额。这一巨大差距凸显了台积电的技术护城河以及客户关系的粘性。

估值仍比其他选择更合理

虽然半导体股随着人工智能热潮而上涨，但相较于同行，台积电提供了一个相对稳健的切入点。目前，全球领先的半导体公司市盈率约为28倍。作为对比，英伟达——一个关键客户和行业风向标——的市盈率约为40倍。

这一估值差异对寻求半导体行业增长敞口而不愿支付高峰价格的投资者来说意义重大。台积电作为芯片设计公司的基础设施提供者，具有结构性优势，值得认真考虑，即使整个行业的估值已攀升至历史高位。

了解风险

尽管台积电在市场上占据领导地位，投资者仍应认识到地缘政治因素，特别是台湾的政治地位，给台积电的长期运营稳定性带来不确定性。此外，半导体行业仍具有周期性，目前由AI驱动的需求可能无法无限持续。

更广泛的观点是：台积电的市场主导地位、多元化的客户基础覆盖多个技术领域，以及相较竞争对手更具吸引力的估值，使其成为半导体敞口的重要参与者。然而，像所有股票投资一样，仍需谨慎考虑个人的风险承受能力和投资组合目标。