港股入门指南：从这五档龙头股开始布局香港股票

对于台湾投资人而言，香港股票是开启国际投资、布局中国与亚太市场的重要通道。本指南将系统介绍港股的交易特性、投资优势、交易规则对标，并甄选具代表性的香港股票标的，帮助投资者制定港股投资计划。

香港股票市场：成熟、公平、高效

港股作为亚洲最成熟的资本市场之一，具备多个显著优势使其值得台湾投资者重点关注：

市场历史与规范性 香港证券市场可追溯至1866年，1891年正式成立第一家交易所，历经130多年的演进，已形成清晰的交易规则与严格的监管体系。作为世界上最公平、最成熟的市场之一，这种规范环保的环境让投资者能够放心参与香港股票交易。

地缘与语言优势 港澳台同处亚洲东部，交易时间相差无几，语言沟通无障碍。三地经济合作日趋紧密，投资者对彼此的政策发展、金融动向更容易把握，相比欧美市场的时差与理解成本，布局香港股票明显更加便利。

投资品种丰富 香港股票市场已有1000多支股票、大量公募基金与债券，投资者的选择余地充足。

资本流动与流动性 自沪港通开通后，两地投资者可互相购买对方股票。源源不断的内地资金流入港股市场，为其注入充足的成交量与流动性。

双向交易机制 相比大陆与台湾股市，香港股票允许做多与做空双向操作，且无涨停板限制，获利空间显著更大。

香港股票市场概览

港交所于2000年6月6日掛牌上市，成为香港唯一官方證券交易平台。截至2025年5月底，港股总市值达约5.2万亿美元，在全球证券市场中排名前列。

市场结构 港股主要分为主板与创业板（GEM）。主板汇集大型企业如腾讯、阿里巴巴、汇丰控股等，市值与交易量较大。创业板则以中小型创新企业为主，波动较大，自2021年重新定位后主要支持尚未符合主板条件的成长型企业。

分类体系 按市场概念划分，香港股票主要分三类：

• 蓝筹股：恆生指数成分股企业，市场领先、业绩稳定、信誉良好
• H股：在中国注册、于香港上市的中国国有企业
• 红筹股：在中国外注册、但实际业务在中国的企业

交易特性 港股交易时间为台北时间9:30-12:00、13:00-16:00，採用「T+0」制度（当天买进可当天卖出），交收时间为T+2。交易单位以「手」计，具体股数由发行公司规定。

指数体系 恆生指数（HSI）由香港市值最大的50家公司组成，恆生中国企业指数（HSCEI）聚焦中资H股，恆生科技指数（HSTECH）由中国科技网络公司组成，分别代表港股的整体、国企、科技板块表现。

香港股票 vs 美股：交易规则对标

港股与美股最大差别在于港股有中场休市、股息税相对较低、最小交易单位有差异。由于香港与台湾无时差，港股交易时段更符合台湾投资者作息，相对而言更为亲民。

投资港股的三种方式

台湾民众布局香港股票有三个主要渠道：

复委托交易 直接向台湾证券公司开户交易港股产品。优点是用台币即可交易，缺点是仅能单向做多、无法使用杠杆、无法放空，且手续费相对较高。

香港券商开户 通过盈透证券、富途牛牛等香港券商交易。优点是手续费便宜，缺点是需以港币或美金入金会产生汇差，直接买卖港股杠杆倍率较小。

差价合约（CFD）交易 允许交易者多空双向操作，支持保证金交易与杠杆效应。优点是灵活性强、不用担心汇差，缺点是通常仅覆盖大市值龙头股，小市值股票选择有限。使用杠杆时需注意盈亏都会倍增。

值得关注的香港股票标的（2025年6月）

经过筛选，以下15家市值超过200亿港币的企业因其产业地位、历史表现而值得投资者关注：

港股投资标的深度解析

腾讯控股（0700.HK）：互联网龙头

作为港交所市值最大企业，腾讯成立于1998年，是中国通讯与社交服务的绝对龙头，也是规模最大的互联网公司。创办人马化腾与阿里巴巴马云并称"二马"，中国许多网络企业背后要么是腾讯投资，要么是阿里持股。

2021年初受游戏监管、金融科技合规与反垄断调查影响，股价从775港元历史高点大幅下跌。但到2024年，随着政策环境趋稳，腾讯从低点反弹。截至2025年6月，股价维持在400-450港元区间，本益比约23倍，低于五年均值，估值吸引力逐渐显现。

腾讯依凭不可替代的社交生态、多元化营收结构与改善的政策环境，构成长期投资者最稳健的香港股票选择之一。

比亚迪股份（1211.HK）：新能源汽车领导者

比亚迪成立于1995年，初期从电池制造起步，已蜕变为全球新能源汽车行业领导者。2024年比亚迪汽车全球销量427万辆，首次超越特斯拉成为全球新能源汽车销售冠军，并跻身全球汽车品牌销量第四。

财务层面，2024年营收约1070亿美元，同比增长29%；净利润402.5亿人民币，同比增长34%。单车毛利率约21.02%，高于特斯拉的17.9%，显示成本控制与盈利能力优势。

国际化进程加快，比亚迪在多个国家建立生产基地，有助于降低成本、拓展市场。这家香港股票标的具备持续增长潜力。

中国海洋石油（0883.HK）：能源供应稳定性

中国海洋石油总公司（CNOOC）作为中国最大的海上石油与天然气生产商，2024年原油产量约5.3亿桶，天然氕产量约1,150亿立方米，显示能源生产的稳定性与增长潜力。

国际能源署预测，天然气需求在未来十年将以年均2%增速增长，利好中海油的天然气业务。公司财务表现相对稳健，投资价值值得关注。

风险方面需留意全球油价波动、环保政策变化、中美贸易局势及地缘政治风险等因素。

百度集团（9888.HK）：AI与云计算前景

百度作为中国最大的搜索引擎与人工智能技术公司，2025年第一季度总营收约325亿元人民币，同比增长近3%，增长主要来自云计算与AI业务的快速发展。

市场研究预测中国云计算市场未来数年将以年均30%速度增长，百度在此领域增长潜力显著。自动驾驶平台"阿波罗"已吸引多家汽车制造商合作，为未来增长提供新动力。

投资者需关注市场竞争加剧（字节跳动等新兴企业崛起）与政府监管政策变化带来的风险。

泡泡玛特（9992.HK）：潮流消费新星

泡泡玛特是中国领先的潮玩公司，以原创IP与盲盒产品闻名。旗下人气IP Labubu近年大爆红，市值倍增，新品发售常现门店排长队盛况。

全球拥有500多家门市、2000多台Robo-Shops，覆盖30多个国家。2025年第一季度总营收同比增长165%，其中海外市场增长约475%。摩根大通预测，Labubu所在的THE MONSTERS系列2027年销售额或达140亿人民币。

泡泡玛特业绩仍处高速增长阶段，海外市场与高端IP商业化表现突出，成长潜力值得期待。这档香港股票标的代表新消费领域的机会。

港股投资必知事项

选择可靠交易平台 投资交易平台至关重要，应选择能保护投资本金、提供完善风险预警的正规平台，而非不负责任的黑平台。

设定合理止损 港股无涨停板限制，投资者应比其他市场更加重视风险管理，在合理区间设定止损价位，避免财产遭遇意外风险。

分散投资降低风险 不应将资金集中在单一香港股票，而应分散配置到不同标的，采用轻仓策略将资产风险最小化。

总结

相对于今年创新高的日股、接近新高的美股与台股，处于低档的港股具有相对价值投资的吸引力。除非非常看衰中国经济前景，否则当前价位能参与这些港股龙头企业的低估值机会，实属难得。

进入香港股票市场需根据自身投资偏好与风险承受能力选择合适时机。股价的高波动为投资者既带来风险，也带来机遇。