比特币跌破93K，预测市场重新定价风险敞口

比特币的急剧下跌让市场参与者措手不及，作为全球最大加密货币的比特币从近期高点崩盘，预测市场迅速调整以应对持续的疲软。此次抛售几乎抹去了今年所有的累计涨幅，迫使交易者重新校准他们的风险模型。

目前比特币的交易价格在$92,630左右，较上月高点已下跌约27%。这一走势引发了QCP Capital所描述的周期级拐点——专业交易台未能应对心理关口100,000以下的周线收盘以及50周移动均线支撑的突破。

预测平台Polymarket的赔率现已显示出从常规修正叙事向承认更深层次结构性恶化的转变。这一重新定价反映出真正的不确定性，而非算法噪声，因为主要交易台的情绪已明显转向谨慎。

链上情报描绘出抛售机制的细腻图景。Glassnode的数据表明，晚期投降模式正在形成，暗示较弱的持有者可能已接近耗尽。然而，CryptoQuant的分析提出了相反的观点——实现亏损仍然出乎意料地受控，长期持有者一直在策略性地在反弹中分散持仓，而非在疲软时恐慌性抛售。

每日2%的下跌掩盖了短期技术崩溃与以基本面为导向的长期布局之间的更大张力。市场目前似乎在两极分化：一部分认为此次修正是健康的盘整，另一部分则以耗尽信号为证据，认为未来将出现更深的回撤。在比特币稳定在关键移动均线支撑之上之前，波动性可能会持续，因为交易者将继续在不同时间框架中重新定价他们的敞口。