2025年银行股怎么选？12家全球金融机构深度投资指南

在资产多元化的投资组合中，银行股往往因其稳定的分红收益和强劲的财务基础而备受青睐。但面对琳琅满目的银行选择，投资者常常陷入困境：究竟哪只银行股才是最佳选择？本文将详细剖析6家泰国银行和6家国际银行，帮助你在2025年找到最适合的投资标的。

国际银行大局已定，谁是你的首选？

JPMorgan Chase & Co.（JPM）- 美国金融帝国的中流砥柱

作为美国市值最大的金融机构，JPM凭借多元化的业务体系（零售银行、投资银行、财富管理、资产管理）和强大的品牌号召力，成为全球机构和个人投资者的必配资产。其在AI等前沿技术领域的投资布局，为未来增长奠定了基础。

关键数据：市值1850亿美元，P/E倍数11.5倍，股息率2.5%

Bank of America Corporation（BAC）- 零售银行的二线王者

作为美国第二大银行，BAC的优势在于庞大的零售客户基础和活期存款规模。在利率高位期间，存贷息差扩大为其带来可观收益。不过，经济下行风险和不良贷款压力需要密切关注。值得一提的是，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦在该股中维持了重仓位置。

关键数据：市值110亿美元，P/E倍数10倍，股息率2.8%

HSBC Holdings plc（HSBC）- 连接东西方的金融桥梁

HSBC的特殊地位在于其深耕亚洲（尤其是香港和中国大陆）的业务网络，这使其能够从东西方经济融合中获益。不过，地缘政治风险和组织重组的不确定性需要投资者警惕。

关键数据：市值500亿美元，P/E倍数6.5倍，股息率6%

DBS Group Holdings Ltd（DBS）- 东南亚金融的当家花旦

作为东南亚地区最大的银行集团，DBS因其数字银行领先地位和稳健的盈利增长而获得国际认可。其从东盟经济扩张中受益的潜力巨大，是区域投资者的优先选择。

关键数据：市值250亿美元，P/E倍数10.5倍，股息率4.5%

Industrial and Commercial Bank of China Limited（ICBC）- 体量最大但风险隐现

ICBC作为全球资产规模最庞大的银行，其增长与中国经济紧密相连。然而，相对不透明的资产质量评估、潜在的政策风险和资本充足率压力，使这项投资需要高度谨慎。低P/E倍数（4倍）的背后，隐含着市场的风险溢价。

关键数据：市值750亿美元，P/E倍数4倍，股息率6.5%

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.（MUFG）- 日本金融巨人的复兴契机

作为日本最大的金融集团，MUFG在全球拥有广泛的经营网络。日本央行可能的加息步伐为其提供了盈利改善的前景，但国内经济增长乏力仍是长期制约因素。值得关注的是，MUFG是泰国Krungsri（BAY）的主要控股方。

关键数据：市值400亿美元，P/E倍数9.5倍，股息率3%

泰国银行六强出炉，谁最值得下注？

表格对比：泰国六大银行核心指标

股票代码	公司名称	上市地点	市值（百万泰铢）	P/E倍数	股息率(%)
BBL	曼谷银行	SET	275,000	7.5	4.8
KBANK	开泰银行	SET	300,000	7	5.2
SCB	暹罗商业银行	SET	350,000	9	4
KTB	泰国银行	SET	240,000	6.5	5.5
TTB	泰国军人银行	SET	170,000	8	5
BAY	大城银行	SET	220,000	7.8	3.5

BBL（曼谷银行）- 传统蓝筹的稳健代表

曼谷银行凭借雄厚的资本实力和广泛的国际分支机构网络，在大型企业融资领域占据绝对优势。分散的地域风险和一致性的分红政策吸引了众多保守型投资者。虽然其增速不如专注零售或科技的同业，但这恰恰反映了其作为"避风港"的定位。

分析师预期显示LH证券给予178泰铢的目标价，预计该行2025年将实现最高的利润增长。不过，TISCO证券则下调预期至161泰铢，并提醒关注资产质量风险。

KBANK（开泰银行）- 数字创新的先锋官

开泰银行在零售和中小企业贷款领域建立了深厚根基，其K PLUS应用已成为泰国最受欢迎的数字银行平台之一。在金融科技和创业投资方面的积极布局，为其打开了新的盈利增长点。

然而，中小企业贷款集中度过高所带来的不良贷款风险不可忽视。KGI证券和Asia Plus证券都对该股持乐观态度，预期其在2025年有进一步上升的空间，同时提供4-5%的分红收益率。

SCB（暹罗商业银行）- 转型中的蜕变之旅

SCB正在进行大规模的组织重组，转身为SCBX集团，目标是成为金融科技和数字资产领域的领头羊。这场变革充满了机遇，也伴随着不确定性。在这个过渡期间，分红可能不如历史水平那么可观。

Asia Plus证券看好其6-8%的高分红收益率潜力，而Bangkok Bank则基于高分红的逻辑推荐该股。

KTB（泰国银行）- 国有行的政策红利

作为国有商业银行，KTB通过"我的钱包"（Pao Tang）应用建立了庞大的用户基础，成为政府项目融资的主要渠道。如何将这些用户和数据资源转化为可持续的商业价值，是其面临的核心挑战。

国有企业贷款带来的风险相对较低，这是其相比私有银行的优势。Kasikornbank证券因其政府贷款增长潜力和低NPL率推荐该股。Asia Plus证券则将其归入4-5%分红收益率的梯队。

TTB（泰国军人银行）- 并购整合的机遇之窗

泰国军人银行与泰国财务银行的合并仍在整合阶段，规模效应（Synergy）的释放将是未来增长的关键。降低成本收入比（Cost to Income Ratio）和推进数字化转型是管理层的重点任务。

Kasikornbank证券虽然下调了2025年盈利预期，但因其积极的资本管理措施（股票回购和提高分红）而标记为重点推荐。DAO证券将其列为五大精选股，看好其6-8%的分红收益率和相对有限的下行风险。

BAY（大城银行）- 国际资本的本土运作

大城银行最大的竞争优势是其被日本金融巨头MUFG控股，这为其带来了充足的资本支持、先进的技术和全球商业网络。其在零售贷款（特别是汽车和个人贷款）领域的专业能力得到了市场认可。向东南亚其他国家的扩张正在逐步推进。

Investech证券维持25泰铢的目标价，TISCO证券略微上调至25.5泰铢。

银行股为何在2025年仍具魅力？

利率环境的长期支撑

尽管全球降息周期可能已经开启，但利率水平仍然远高于疫情期间的极低水平。这种"新常态"利率环境预计将在中期内维持，为银行的净息差（NIM）提供持续支撑。

分红的长期吸引力

银行业的周期性特征使其成为寻求稳定现金流的投资者的首选。全球银行的分红政策预计将在2025年进一步慷慨化，包括增加普通分红和启动股票回购计划。

经济复苏的确定性

根据高盛预测，全球GDP将在2025年增长3.1%；Innovex预测泰国GDP将增长2.7%。这种复苏背景下，企业和家庭的信贷需求预计将温和上升。

相对低估的估值

部分银行股的P/E倍数（尤其是国际银行）相比历史平均水平仍处于低位，这为价值投资者提供了机会窗口。

数字生态的创新浪潮

现代银行正在演变为开放式金融生态。通过整合电商、物流、保险、投资等多元服务，银行正将移动应用变成"一站式"的生活平台。这一战略转变为业务增长奠定了基础，同时也改变了收入结构。

泰国投资者如何参与银行股投资？

本地银行股投资——简单便捷的路径

对于泰国投资者而言，购买在泰国证交所（SET）上市的银行股相对简单直接：

第一步：向获得牌照的证券公司（经纪商）开设股票交易账户 第二步：向账户注入资金以获得交易额度 第三步：通过交易平台（如Settrade Streaming或经纪商的应用）下单

国际银行股投资——开启全球配置

对于想要布局国际银行股的泰国投资者，有多条路径可选：

通过本地经纪商的国际交易服务：许多泰国经纪商提供直接交易国际证券的渠道，投资者可以在同一平台管理账户和询问支持。

差价合约（CFD）通道：CFD提供了以较小初始资本进行全球金融产品交易的机会。其优势包括：杠杆交易能力强（以小搏大）、双向获利机制（做多做空）、交易灵活性高、通常无佣金结构。Mitrade等平台提供了相关服务。

特别优惠：新客户可获得$100美元开户奖励、零佣金和低点差条件，以及$50,000美元的模拟交易账户进行无风险演练。

投资涉及风险，可能不适合所有投资者。

结语：2025年银行股投资的理性选择

在面对"该选哪只银行股"这一问题时，没有绝对的正确答案。投资需要基于个人的风险承受能力、投资期限和收益预期。

无论是追求稳定分红的保守投资者，还是寻求资本增值的进取型投资者，银行股都能提供相应的选择。泰国银行股提供了熟悉的市场和便利的交易渠道；国际银行股则提供了多元化和更广阔的机遇。

在充分研究和风险评估的基础上，通过适当的配置和定期监督，银行股投资有望成为在2025年及以后建立长期财富的有效工具。