巴菲特投资方法12准则和言论

一、

企业

1）企业是否简单易懂？

2）企业是否有持续稳定的经营历史？

3）企业是否有良好的长期前景？

二、

管理

4）管理层是否理性？

5）管理层对股东是否坦诚？

6）管理层能否抗拒惯性驱使？

三、

财务

7）重视净资产回报率，

而不是每股盈利。

8）计算真正的“股东盈余”。

9）寻找具有高利润率的企业。

10）每一美元的留存利润，

至少创造一美元的市值。

四、

市场

11）必须确定企业的市场价值。

12）相对于企业的市场价值，

能否以折扣价格购买到？

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坚持每一个投资的对象，

都具有安全边际，

就是买价低于其内在价值。

这个安全边际创造了一个提供保护的缓冲；

对于“多元化能降低风险”的说法，

巴菲特相信只有那些不了解自己在做什么的人，

才需要广泛的多元化。

如果他们对于自己的持股一无所知，

他们的确应该购买很多不同的股票，

且分不同的时间买进。

换言之，

这种人应该投资或定投于指数基金。

巴菲特指出：“在另一方面，

如果你不是那种一无所知的投资者，

那么，

研究一些企业，

发现五到十个拥有长期竞争力、

价格合理的公司足矣。

巴菲特令你思考一个问题：如果你当下拥有的最好的企业，

具有最低的财务风险、

最优的长期前景，

为何你还要投资在其他排名其后的公司，

而不投资在最佳的选择上呢？

巴菲特认为，

一个人在一生中很难做出数以百计的正确决策，

只要做出为数不多的智慧决策就已经足够了

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