电力股市场：2023年表现强劲的8只能源股分析

市场背景：为何电力股吸引投资者

在当前的经济环境下，电力股被视为稳定且持续回报的主要证券类别。这是因为电力是消费者日常生活和工业生产活动中不可或缺的能源，导致发电公司收入具有较高的可预测性。

该类股票的价格变动通常与三个主要因素相关：国家的发电能力状况、政府的能源政策，以及长期的电力需求趋势。各公司扩张策略，如寻找合作伙伴共同投资、增加产能或拓展海外市场，都会影响其股价估值。

许多投资者认为电力股是“防御性股票”或“防御股”，非常适合希望构建低风险、稳定收入的投资组合的投资者。

发电公司分类：了解规模与运营模式

发电可以根据装机容量和管理方式分为三类：

大型私营发电厂 (IPP)：装机容量超过90兆瓦，通常管理大型且复杂的项目。

中型私营发电厂 (SPP)：装机容量在10-90兆瓦之间，通常为可再生能源项目。

小型私营发电厂 (VSPP)：装机容量少于10兆瓦，能够快速安装，强调灵活性。

可再生能源与产业结构变革

能源行业正经历变革，强调减少化石燃料使用，转向清洁能源。电力股的主要类型包括：

太阳能：建设和运营太阳能发电厂的公司，代表环保且未来盈利潜力大的可再生能源。

水力：利用水流压力发电，常见于自然资源丰富的地区。

天然气：比煤炭更清洁、效率更高的发电能源。

风能、生物质能及其他：多样化的可再生能源选择，减少对传统燃料的依赖。

8只能源股分析：表现与趋势

最新财务对比表

公司	简称	6个月收入 (	6个月净利润 )	当前股价	YTD
บ้านปู เพาเวอร์	BANPU	90673.73百万泰铢	2488.71百万泰铢	111.50	-5.88%
กัลฟ์ เอนเนอร์จี	GULF	64896.44百万泰铢	8239.79百万泰铢	66.50	+54.49%
โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่	GPSC	48426.98百万泰铢	2292.55百万泰铢	46.25	-3.09%
บี.กริม เพาเวอร์	BGRIM	28344.78百万泰铢	607.17百万泰铢	23.40	-12.66%
พลังงานบริสุทธิ์	EA	10368.81百万泰铢	1430.44百万泰铢	7.80	-81.36%
เสริมสร้าง พาวเวอร์	SSP	1709.90百万泰铢	326.89百万泰铢	5.90	-25.62%
ซีเค พาวเวอร์	CKP	5111.09百万泰铢	-387.05百万泰铢	3.70	+19.02%
กันกุล เอ็นจิเนียริ่ง	GUNKUL	5002.69百万泰铢	761.43百万泰铢	2.80	+2.86%

( บ้านปู เพาเวอร์ )BANPU###：亚太地区能源生产商

บ้านปู เพาเวอร์是国际领先的发电企业之一，秉持“用优质兆瓦推动社会”的理念。目前在泰国、老挝、中国、日本、越南、印尼、澳大利亚和美国运营41个发电厂/项目。

上半年业绩显示，BANPU实现总收入90673.73百万泰铢，净利润2488.71百万泰铢，股价为111.50泰铢，今年股价变动为-5.88%，反映市场对能源政策变化的反应。

BANPU的装机容量目前为3656兆瓦，可再生能源占比为11.20%。

( กัลฟ์ เอนเนอร์จี )GULF###：全方位能源企业的先驱

กัลฟ์ เอนเนอร์จี发展在发电、天然气运输和可再生能源投资方面表现突出。公司致力于树立可持续发展的典范，去年参与了超过100个社会项目。

上半年业绩显示，GULF实现总收入64896.44百万泰铢，净利润8239.79百万泰铢，股价66.50泰铢，涨幅54.49%，是集团中涨幅最大的公司。

GULF最新宣布将投资于可再生能源，响应“PDP”新发展计划，五年投资额达900亿泰铢，计划成立新公司（NewCo）并收购ADVANCE和THCOM的项目股权。

( โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ )GPSC(：国际标准的创新与可持续发展

GPSC定位为全球创新与可持续发展的领导者，支持4S战略，生产和销售电力、蒸汽、工业用水和公共事业，以提升效率和稳定性。

上半年，GPSC实现总收入48426.98百万泰铢，净利润2292.55百万泰铢，股价46.25泰铢，年初至今下降3.09%。

近期，GPSC获得三家金融机构提供的70亿泰铢长期贷款，增强公司推进清洁能源项目的能力，支持“净零”目标和国家能源发展规划。

) บี.กริม เพาเวอร์ ###BGRIM(：向可再生能源的扩展

บี.กริม เพาเวอร์专注于联合热能和可再生能源发电，旨在提供高品质能源解决方案，拓展健康、生活方式、房地产和数字技术业务。

上半年，BGRIM实现总收入28344.78百万泰铢，净利润607.17百万泰铢，股价23.40泰铢，年初至今下降12.66%。

公司近期签订太阳能发电销售合同，获得政府支持，巩固其在工业能源发电领域的领导地位。

) พลังงานบริสุทธิ์ (EA)：电动车变革的先行者

Energy Absolute（EA）推行“未来能源”战略，利用创新技术发展清洁能源、可再生能源、电池和电动车，包括商用电动车、船舶、充电站和高端锂离子电池。

最新财报显示，EA实现总收入10368.81百万泰铢，净利润1430.44百万泰铢，但股价大幅下跌81.36%，市场调整影响明显。

今年，EA继续推动泰国本土电动皮卡，面向企业用户，环保友好。

เสริมสร้าง พาวเวอร์ (SSP)：可再生能源的先驱

เสริมสร้าง พาวเวอร์（SSP）展现出快速成长的能源公司形象，专注于可再生能源和替代能源，主要项目包括太阳能农场、屋顶太阳能和其他可再生能源项目。

上半年，SSP实现总收入1709.90百万泰铢，净利润326.89百万泰铢，股价5.90泰铢，跌幅25.62%，受市场压力影响。

2024年，SSP计划持续扩大资产，重点开拓亚洲市场，目前公司信用评级为“BBB+”，反映财务稳健和长期增长潜力。

ซีเค พาวเวอร์ (CKP)：多元化业务基础上的发展

ซีเค พาวเวอร์源自大型建筑承包商，现投资领域多元化，能源业务尤为突出，拥有水电、联合发电和太阳能项目，通过六个子公司和合资企业进行投资。

上半年，CKP实现总收入5111.09百万泰铢，但净亏损387.05百万泰铢，股价3.70泰铢，尽管如此，股价上涨了19.02%，显示出一定的复苏。

( กันกุล เอ็นจิเนียริ่ง )GUNKUL###：从小规模融资到企业帝国

กันกุล是一家从注册资本仅1百万泰铢起步的能源公司，发展至市值超过300亿泰铢的企业帝国。公司核心在于可再生能源的发电和销售，服务于政府和私营部门，并拥有创新的点对点能源交易平台。

今年上半年，GUNKUL实现总收入5002.69百万泰铢，净利润761.43百万泰铢，股价2.80泰铢，涨幅2.86%，表现稳健。

未来，公司计划让数字平台Volt发挥更大作用，推动B2C服务，开发包括9-10个能源产品的市场。

投资电力股的基本理由：超越稳定性

持续的收入来源：电力行业需求稳定，消费者和工业都依赖电力，确保企业收入稳定。

高于储蓄的回报：电力股从一开始就提供高于银行存款的回报，虽然风险较高，但盈利潜力也更大。

扩展机会：公司可能新建发电厂或扩大产能，以满足不断增长的需求。

与政府政策的关系：在某些情况下，政府给予电力公司优惠或特殊支持，以促进能源产业发展，从而提升投资价值。

投资电力股的入门方式

( 选择1：泰国股市

如GULF和BGRIM等泰国股，建议开设券商账户，例如Bualuang证券、Kasikorn证券或Maybank Kim Eng证券。

开户条件和手续费因券商而异，常用交易平台包括STREAMINGPRO和ASPEN。

最低购买100股，例如以50泰铢购买GULF 100股，总投资5000泰铢；股价涨至55泰铢时，盈利为500泰铢。

) 选择2：差价合约（CFD）交易

部分投资者选择通过差价合约（CFD）进行交易，以实现多空双向操作，利用杠杆和多样化的标的物。

结论：新时期投资背景下的电力股

电力股本质上是市场的“防御性股票”，因为能源消费是刚需，无论经济状况如何。

因此，投资电力股适合分散投资组合风险，特别是对追求稳定收入、低风险的投资者。

从BANPU到GUNKUL的最新业绩显示，电力市场仍具扩展潜力。大小企业都在适应新的能源政策，无论是转向清洁能源还是投资新技术。唯一需要注意的是，投资者应密切关注政府政策变化和竞争风险，但总体而言，电力股仍是值得考虑的投资选择。