2026年黄金将迎来创纪录水平……黄金价格预期升至约5000美元

黄金能在2026年达到每盎司5000美元吗？这个问题在2025年黄金实现大胆跃升后成为人们热议的话题，当年10月触及4300美元，随后11月回落至4000美元。

目前数据显示，未来几天和未来几年的黄金价格预期偏向上涨，特别是在地缘政治紧张局势持续以及主要货币对宽松政策影响下，主要货币对疲软的背景下。

为什么黄金会强势上涨？

前所未有的投资需求

2025年上半年，全球黄金需求达到1249吨，比去年同期价值增长45%。新投资者大量涌入市场，先进市场中新投资者首次将黄金纳入资产配置，占比增加28%。

交易所交易基金（ETFs）(吸收了大量资金，达到4720亿美元，接近历史最高峰3929吨。

央行大举买入

全球央行中44%的央行持有黄金储备，而2024年仅为37%。中国连续第二十二个月增加黄金储备，单月增持65吨，土耳其也将储备提升至600吨以上。

世界黄金协会预计，这些购买将持续成为支撑需求的重要因素，直到2026年底。

供应不足，差距扩大

尽管2025年第一季度产量达到856吨（同比增长1%），但需求增长速度更快。开采成本已升至每盎司1470美元，限制了产量扩张。

回收黄金减少了1%，持有者倾向于持有库存，预期价格将继续上涨。

美联储和美元的动态如何？

降息支持黄金价格预期

2025年10月，美联储将利率降至3.75-4%，市场预期12月还会再降25个基点。根据贝莱德的预测，到2026年底，利率可能降至3.4%。

每次降息都削弱美元，降低黄金的持有成本（黄金无息资产）。

美元下跌7.64%

美元指数从2025年初的高点下跌约7.64%，主要受降息预期和经济增长放缓的影响。美元与黄金呈现反向关系：美元越弱，黄金越强。

10年期国债收益率从4.6%降至4.07%，提升黄金作为投资工具的吸引力。

地缘政治紧张局势利好黄金

关于台湾局势和中东紧张局势的不确定性，推动需求同比增长7%。投资者寻求避险，黄金成为首选。

2025年7月安全局势恶化时，金价突破3400美元。10月紧张局势升级，金价触及4300美元。

2026年黄金价格预测：分析师怎么看？

汇丰银行：上半年达5000美元

汇丰银行非常乐观，预计2026年上半年黄金将达到每盎司5000美元，年度平均价为4600美元。

高盛：4900美元

高盛将预期上调至4900美元，主要依据资金流入黄金基金和央行持续买入。

美国银行：5000美元，但有保留

美国银行与汇丰一致，预估最高可能达5000美元，但警告若投资者开始获利了结，可能出现调整。

摩根大通：2026年中期5055美元

摩根大通预计2025年第四季度平均为3675美元，2026年中期将跃升至5055美元。

普遍共识：在4800-5000美元区间

大多数主要分析师一致认为，黄金的潜在峰值在4800至5000美元之间，年度平均价在4200至4800美元。

可能的调整下行？会发生吗？

汇丰警告，2026年下半年动能可能减弱，若开始获利了结，可能会回调至4200美元左右，但除非出现重大经济冲击，否则不会跌破3800美元。

高盛提醒，若金价持续突破4800美元，可能面临“价格可信度测试”，尤其是在工业需求疲软的情况下。

不过，摩根大通和德意志银行的专家认为，黄金已进入一个难以向下突破的价格区间，投资者重新评估其作为长期资产的角色，而非短期投机工具。

技术分析：我们目前处于何种位置？

最新数据（2025年11月21日）：

• 当前价格：4065.01美元
• 高点：4381.44美元（2025年10月20日）

关键支撑位：

主要支撑：4000美元——若收盘跌破，可能会回调至3800美元（菲波那契50%回撤）

第一阻力：4200美元

第二阻力：4400美元

第三阻力：4680美元

动能指标：

RSI：50，显示市场处于中性状态，无超买或超卖

MACD：在零轴上方，确认整体上涨趋势

短期预期：价格可能在4000至4220美元之间震荡，只要保持在主要趋势线之上，整体偏多。

我们地区的黄金价格预测

在埃及： CoinCodex预测黄金价格可能达到522,580埃及镑/盎司，比当前价格上涨158.46%。

在沙特和阿联酋： 若全球价格达到5000美元，折合约18,750-19,000里亚尔（汇率3.75-3.80），以及18,375-19,000迪拉姆（汇率1：0.052）。

注意：以上预测为大致估算，依赖于汇率稳定和全球需求持续。

结论

未来黄金价格前景乐观，但受多种条件限制：

✓ 如果实际收益率持续下降，美元走软，黄金有望刷新历史新高，接近甚至突破5000美元。

✓ 如果通胀回落，市场信心恢复，黄金可能进入长期稳定阶段，不一定达到预期目标。

✓ 央行和新投资者的支撑，降低了剧烈崩盘的可能性。

✓ 利润回吐可能引发短暂调整，但不会出现剧烈下跌。

底线：2026年可能成为黄金的“黄金年”，从危机金属转变为机构投资金属。