VN30 是亚洲涨幅最大的指数，为什么全球投资者都在关注 VN30？

在过去十年中，越南股市已成为来自全球的外资基金的目标。由于经济的不断扩张、开放的投资政策以及领先于区域竞争对手的增长速度，越南证券交易所指数VN30，代表越南前30家龙头企业，已成为衡量泰国及其他泰国家庭最重要的股市强弱指标。

VN30是什么？投资前必须弄清楚

VN30指数是追踪胡志明市证券交易所（(HOSE)）中市值和流动性最高的前30只股票的价格指标。这30家公司合计覆盖了市场总值的70-80%，显示该指数是真正代表越南市场状况的指标。

VN30指数的计算采用自由流通市值加权法（Free-Floated Adjusted Market Cap-Weighted），意味着每只股票的权重取决于其市值和实际市场流通股比例。对指数变动影响最大的三只股票包括：FPT (科技)、HPG (钢铁)和ACB (银行)。

VN30的产业结构：投资的核心

组成VN30的公司来自经济的多个行业，但其分布比例明确反映了投资方向：

金融行业 (Financials) 45% — 作为指数的核心，由越南领先的银行如越南外贸银行（Vietcombank (VCB)）、越南投资发展银行（BIDV (BID)）和Techcombank (TCB)）主导，投资热情高涨。

房地产行业 (Real Estate) 20% — 长期增长的动力，市场领导者包括Vingroup (VIC)、Vinhomes (VHN)和Novaland (NVL)。

日用消费品行业 (Consumer Staples) 11% — 为投资组合提供稳定性，代表企业有Vinamilk (VNM)和Sabeco (SAB)。

建材行业 (Materials) 8.5% — 关注基础设施建设，Hoa Phat Group (HPG)是主要代表。

按照全球行业分类标准（GICS）进行分类，有助于国际投资者进行标准化比较。

进入VN30的条件有多严格？

不是所有公司都能轻松加入VN30，必须经过多项筛选：

最低市值要求 — 必须位列市值最高的30家公司，且总市值占HOSE全部市场的80%。

交易流动性 — 股票在过去6个月的平均交易额要高，且交易天数不少于市场交易日的80%。

自由流通股比例 (Free-float) — 可在市场自由交易的股份比例至少为5%，不包括管理层或大股东持有的股份。

股票类型 — 仅限普通股，优先股不包括在内。

财务状况良好 — 不在暂停交易或特别监控名单中。

每年会进行两次半年度（(Semi-annual review)）的调整，以更新成分股。

真实的30家公司名单：谁是成员？

VN30的30只股票包括：

**银行：**越南外贸银行（VCB）、越南投资发展银行（BID）、越南工业银行（CTG）、Techcombank（TCB）、Sacombank（STB）、VPBank（VPB）、亚洲商业银行（ACB）、TPBank（TPB）、HDBank（HDB）、军队银行（MBB）

**房地产：**Vingroup（VIC）、Vinhomes（VHN）、Novaland（NVL）、Phat Dat房地产（PDR）、Khang Dien House（KDH）

**能源与原材料：**越南石油天然气（GAS）、Petrolimex（PLX）、越南电力（POW）

**零售：**Vincom零售（VRE）、Mobile World集团（MWG）

**消费品：**Vinamilk（VNM）、Sabeco（SAB）

**科技：**FPT集团（FPT）

**交通：**越捷航空（VJC）

**材料：**Hoa Phat Group（HPG）、Mesan Group（MSN）

**零售/银行服务：**SSL证券公司（SSL）

**珠宝：**Phu Nhuan珠宝（PNJ）

**项目开发：**Becamex IDC（BCX）

**保险：**Bao Viet控股（BVH）

VN30与VN指数有何不同？

投资者可能会混淆VN (国家指数)和VN30 (30强指数)，它们的区别如下：

VN指数 — 包含HOSE所有股票，波动性较大，反映越南整体经济，包括中小盘股。

VN30指数 — 仅由市值和流动性最高的30只股票组成，波动性较低，更反映大盘股的市场趋势。

对比表：

影响VN30的因素有哪些？

VN30的变动不是随机的，而是由多种因素驱动：

国内因素：

• 政府的财政和货币政策、利率调整、基础设施投资
• 指数中30家企业的业绩表现
• 消费者信心和通胀率
• 越南盾的汇率
• 政治稳定性

国际因素：

• 全球经济状况、贸易战、疫情影响
• 美联储的利率政策（(资金流出新兴市场)）
• 商品价格（出口原材料）
• 全球贸易环境

如何选择VN30股票？

投资者可以根据自己的风格选择股票：

Vinhomes（VHN） — 价格41,750越南盾，市盈率7.86倍，市净率0.97倍。越南最大房地产开发商，项目遍布全国，智慧城市等，房地产增长是经济的驱动力。

Vietcombank（VCB） — 价格93,000越南盾，市盈率16.21倍，市净率2.77倍。越南最稳健的龙头银行，网点遍布全国，国际认可，经济增长带动信贷和金融服务。

Hoa Phat Group（HPG） — 价格24,850越南盾，市盈率14.74倍，市净率1.47倍。越南最大钢铁生产商，基础设施建设的重要支撑，项目开发需求推动钢铁需求。

Vinamilk（VNM） — 价格71,900越南盾，市盈率17.41倍，市净率4.44倍。越南最大乳制品企业，国内外市场需求旺盛，优质消费品需求不断增长。

为什么VN30仍值得关注？

尽管越南市场面临诸多挑战，VN30仍是追求增长的投资者的目标：

越南经济持续增长 — 越南GDP增长率在区域内名列前茅，支撑VN30的核心因素。

开放的投资政策 — 越南政府积极吸引外资，政策友好，利于投资者。

行业多样性 — VN30涵盖多个行业，有助于分散风险。

长远增长机会 — 许多指数成分股仍在扩张或开发阶段，未来潜力巨大。

总结

VN30是反映越南股市趋势的指数，理解它对于投资亚洲市场至关重要。涵盖70-80%的HOSE市场，总成分由30家龙头企业组成，流动性高，是越南经济的良好代表。

在决定投资VN30之前，投资者应明确目标、时间框架和风险承受能力。若你寻求新兴市场的成长机会，愿意承担相应风险以换取潜在回报，VN30可能是值得考虑的选择。