2025年黄金价格，仍会上涨吗？投资者必须了解的关键因素

金价从去年开始持续上涨至今。今年年初，金价已大幅超出预期，截至7月，国际黄金现货价格(每盎司)约为3,337美元，比去年同期上涨超过39%。在国内，1钱(3.75g)的价格记录为635,000元，比去年7月上涨了43%。

那么，金价持续上涨的原因是什么呢？以及，2025年剩余时间里，黄金投资仍然是一个有前景的选择吗？

推动金价上涨的全球变量

地缘政治不稳定性加剧

目前金价上涨的最根本原因是全球局势的不确定性。美国与中国的贸易冲突、俄乌战争、中东冲突等直接关系到全球经济的风险因素不断出现。在这种情况下，投资者自然会转向避险资产——黄金。

历史上，2008年全球金融危机期间，金价曾大幅飙升；2020年新冠疫情爆发时，黄金也创下了历史最高价。不确定性越高，黄金的需求就越增加，这一模式不断重复。

脱美元化趋势与黄金需求激增

许多国家正努力减少对美元的依赖。中国推动人民币国际化，俄罗斯和伊朗等受制裁国家也在加强持有黄金作为替代资产的努力。印度在贸易结算中也增加了本币卢比的使用比例。

随着这种脱美元化政策的扩散，美元的国际地位将被削弱，反之，全球对黄金的需求将增加。这成为金价上涨的重要背景。

发达国家经济疲软信号

美国面临通胀问题，欧洲则因地缘政治风险而出现增长放缓。当经济变弱时，投资者会将资金从支付利息的资产转向能抵御通胀的实物资产——黄金。

利率下降对金价的影响

利率下降时，存款和债券等利息资产的吸引力减弱。这也降低了持有黄金的机会成本，使得黄金投资更具吸引力。去年9月，美联储宣布降息50个基点，金价随即大幅上涨，正是这一原理的体现。

2025年金价展望

金融市场分析师和主要投资银行的预测大多持乐观态度。

上涨情景：

• 摩根大通预测今年底金价将达到每盎司3,675美元。考虑到目前已超过3,300美元，这一预期具有较高的现实性。
• 高盛和花旗集团将今年的目标定在每盎司3,000美元，且已接近这一水平。
• 《金融时报》统计的银行和精炼厂的共识也预计年底金价将超过2,795美元。

下跌情景：

• 巴克莱和麦格理预测到年底金价可能会跌至每盎司2,500美元。但考虑到当前的趋势，这一情景实现的可能性较低。

投资时的注意事项

也有专家认为，2025年下半年金价可能会出现调整(价格下跌)。因此，投资时应注意以下几点：

• 关注全球地缘政治局势
• 主要央行的利率决策
• 美元汇率变动
• 美国通胀动态

尽管金价持续上涨，但变量依然存在。投资者应通过分批买入和风险管理，构建稳健的仓位。

持续关注当前金价和市场动态，把握投资机会，并灵活应对市场变化，是2025年黄金投资的关键。