澳元持续承压，通胀预期上升，但澳洲联储收紧政策的预期支持复苏希望

尽管通胀数据支持澳大利亚储备银行在短期内加息，澳元仍持续下行趋势。 12月消费者价格预期升至4.7%，高于上月的4.5%，显示通胀压力依然存在。 与此同时，美元走强，联邦储备局降息预期逐渐淡化。

技术分析：AUD/USD面临关键支撑区域

AUD/USD汇价已跌破0.6600心理关口，连续第六个交易日走弱。日线图显示，汇价位于九日指数移动平均线(EMA)以下，表明短期动能减弱，并突破了之前支撑多头仓位的上升通道。

向下看，交易者关注0.6500这一重要水平，6个月低点0.6414（8月21日）成为主要支撑位。反弹方面，九日EMA位于0.6619，若重新进入上升通道，将打开向三个月高点0.6685的空间。更远处，阻力集中在0.6707(自2024年10月以来最高点)和上升通道上轨附近的0.6760。

RBA通胀故事：鹰派持稳为2月收紧铺路

澳大利亚的消费者通胀预期数据——现为4.7%，高于11月的4.5%——强化了货币政策收紧的预期。澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行都上调了预测，预计RBA将比之前预期更早开始加息。这一鹰派立场是在央行2024年最后一次会议上做出的，当时官员们在市场压力下仍维持利率不变。

掉期市场目前定价2月加息的概率为28%，3月接近41%，8月的预期几乎完全被纳入考量。储备银行担心通胀受限的经济难以降温，即使经济活动显示出放缓迹象。

美元走强，降息预期减弱

美元指数(DXY)，追踪美元对六大主要货币的表现，维持在98.40左右，交易者重新评估联邦储备局宽松预期。11月美国就业报告传递出复杂信号——新增就业64K，略高于预期，但前几个月大幅下调，失业率升至4.6%，为2021年以来最高。

零售销售环比持平，显示消费者需求减弱。联邦储备官员对2026年的政策走向意见分歧。虽然中位数官员预计明年只会降息一次，但一些政策制定者认为没有必要进一步降息。然而，交易者押注会有两次降息。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示倾向于维持利率不变，强调多项调查显示价格压力依然强劲。“企业决心通过提价来保护利润空间，”博斯蒂克指出，警告不要过早宣告通胀胜利。CME FedWatch工具显示1月会议维持利率不变的概率为74.4%，高于一周前的70%。

全球经济的交叉潮流

中国11月零售业表现疲软，销售同比仅增长1.3%，低于预期的2.9%，与上月持平。工业产出同比加快至4.8%，但仍低于5.0%的预期。固定资产投资表现不佳，同比下降2.6%，而预期为-2.3%。

澳大利亚制造业产出略有提振，12月S&P全球采购经理指数（PMI）升至52.2，前值为51.6；服务业活动从52.8回落至51.0。11月失业率保持在4.3%，低于预期的4.4%，但当月就业减少21.3K，远低于10月修正后增长的41.1K。

AUD/USD的未来走向

澳元面临复杂的技术局面，夹在RBA加息预期和由联储谨慎引发的美元走强之间。交易者在权衡澳大利亚的通胀前景和2月可能的收紧措施是否能克服美联储货币政策分歧和全球增长阻力的影响。0.6414的支撑位可能成为决定汇价下一步方向的关键转折点。