配息是什么意思？搞懂股票股利vs现金股利的关键差别

投資股票就該懂的配息基礎

當你購買上市公司股票成為股東後，有機會享受公司分紅。上市公司在還完債務、彌補過去虧損後，會將剩餘利潤分配給股東，這個過程就叫做 派發股利 或 配息。配息金額通常按照股東的持股比例或公司章程規定分配，不同投資者持有股數不同，獲得的分紅也會不一樣。

那麼配息意思到底是什麼？派息、派股息、股利又有什麼區別？本文將為你完整解析股票股利與現金股利的區別、配息計算方式，以及如何評估哪種配息對你更有利。

配息的兩種主要形式

配息意思簡單來說，就是公司把獲利分給股東。 分法有兩種：

一、股票股利（配股、送股）
公司直接配發新股票給股東，新股會存入你原本的持股帳戶，持股數量會增加，也稱為 送股 或 配股。例如你持有1000股，公司每10股配1股，你就額外獲得100股。

二、現金股利（派息、派紅利）
公司直接派發現金到你的資金帳戶，也就是通常說的 派息 或 派紅利。這筆錢到帳後要扣除個稅，實際到賬金額會少一些。

公司選擇哪種方式取決於其實際狀況。派發現金股利對公司要求較高，必須有足夠盈利和現金流支撑，否則影響公司日常運營。而股票股利的門檻較低，只要符合分配條件，即使現金吃緊也能進行。

一年發幾次？什麼時候能拿到？

上市公司大多採用 年度分紅，也有公司採用半年度或季度配息。台灣股票通常是一年一次，美股則多採季度分紅。配息公告通常在財報公布後發布。

假設公司在2月發布年報，股東可能在4月就拿到配息；如果4月才發布，可能要等到6月才能到賬。並非所有盈利公司都每年配息，有些公司寧願將資金用於擴張或新專案，即便有盈餘也可能選擇不配息。

配息的發放流程

公告日 → 公司宣布配息方案

股權登記日 → 統計確認享受本期配息的股東，只要在此日期前持有股票都能參與

除息除權日 → 通常為股權登記日隔天，該日買入股票無法享受本期配息

派發日 → 正式配息的日子，即使賣出股票也不影響享受本期配息

股票股利計算實務範例

不同配息方式的計算邏輯不同，以下舉例說明：

純股票股利配息

假設你持有1000股國泰金，公司決定每10股配1股：

配息股數 = （1000÷10）× 1 = 100股

配息後你的持股數變為：1000 + 100 = 1100股

純現金股利配息

假設你持有1000股鴻海，公司每股派5.2元現金：

現金股利 = 1000 × 5.2 = 5200元

若需扣稅5%，實際入帳 = 5200 × 0.95 = 4940元

混合配息模式

公司也可能同時派股票和現金。假設鴻海決定每10股送1股，同時每股派4元：

股票部分 = （1000÷10）= 100股
現金部分 = 1000 × 4 = 4000元
最終收益 = 100股股票 + 4000元現金

除權除息後股價怎麼變？投資者如何受影響？

除權除息的含義

除息 發生在派現金時。公司派出現金後，淨資產減少，每股對應的資產就下降，股價會相應下跌。例如股價66元，派息10元，除息後股價變為66 - 10 = 56元。

除權 發生在派股票時。公司增發新股後，總股本增加但市值不變，每股代表的價值下降，股價也會下跌。例如股價66元，每10股送1股（配股率0.1），除權後股價為 66 ÷（1 + 0.1）= 60元。

除權息（同時派股票和現金）的計算更複雜。假設股價66元、派1元現金、每10股送1股，除權息價 = （66 - 1）÷（1 + 0.1）= 59.9元。

除權除息對股價的影響

除權除息後股價出現斷層是正常現象。為了方便看技術走勢，交易軟體提供了 前複權（將舊價格調低）、後複權（將新價格調高）和 不復權 三種選項，投資者可根據需要選擇。

除權除息並不直接給投資者帶來收益，而是釋放積極信號。投資者看好公司前景，在股價下跌後樂意以更低價格買進，推動股價回升。

• 填權/填息：股價上漲回到除權息前的水準
• 貼權/貼息：股價繼續下跌，未能回升

只有出現填權填息，投資者才能通過股價上漲實現真正的財富增值。

股票股利 vs 現金股利：誰更好？

兩種配息方式各有優劣：

對投資者的優勢

多數投資者傾向現金股利，因為拿到現金後可自由選擇投資標的。現金股利不增加總股本，股東權益不被稀釋。但現金股利要繳稅，稅率與持股時長相關。

長期看，若公司持續成長，股票上漲帶來的收益遠超現金股利。股票股利適合長期投資者，相當於公司幫你自動再投資，無需自己操作。

對公司的影響

派現金股利要求公司有充足盈餘和現金，派息後公司可用資金減少，可能限制新專案開發。流動性緊張的公司過度派息甚至可能陷入困境。

派股票股利對公司現金流無壓力，但會稀釋原有股東權益（在股價不變的情況下）。

投資建議

• 需要現金收入的投資者 → 優先選現金股利
• 看好公司長期發展的投資者 → 股票股利更划算
• 短期交易者 → 配息方式影響不大

如何查詢配息資訊？

官網查詢

企業官網通常有股利公告和歷史配息記錄。以台積電、西方石油為例，都能查到詳細的歷史派息資訊。

證券交易所查詢

台灣投資者可登入台灣證券交易所官網，在市場公告區查看除權除息預告表和計算結果表，查詢自民國92年起每家上市公司的配息資料。

關鍵提示：配息意思就是公司與股東共享獲利，不同配息方式適合不同投資風格。現金股利提供即時收入，股票股利提供長期增值機會。了解配息規則，才能更好地評估持股價值。