全球市场波澜：日元贬值危机加剧、美股率先反弹、比特币与白银走势分化

全球金融市场持续演绎复杂叙事。日本央行的激进加息决定未能有效支撑日元，反而引发了市场对汇率过度波动的深切担忧。与此同时，美股三大指数集体上涨，商品市场中白银创历史新高，而加密市场则呈现分化态势，比特币承压回调。

日元贬值困局：监管部门再度示警

日本财务大臣片山皋月周末发出明确警告，指出日元在央行加息后反而出现大幅下跌，日本将采取必要措施应对过度汇率波动。她特别强调，在过去数小时内出现的「单边、剧烈的波动」令监管部门感到担忧，日本将根据9月签署的美日联合声明，采取适当行动制约投机行为。

美元/日元汇价涨幅达1.39%，逼近158.0关口。值得注意的是，日本央行加息25基点后，10年期国债殖利率升穿2%，创1999年以来新高。这一现象反映出日央行未来加息的预期和压力正在积累。对于高杠杆的全球宏观对冲基金而言，日元作为融资货币的吸引力已大幅下降。

美股反弹、科技股领涨

上周五美股迎来「四期结算日」，市场风险偏好有所回暖，VIX恐慌指数跌幅达11.57%。三大指数普遍上扬，其中道指升0.38%、标指涨0.88%、纳指上涨1.31%，中国金龙指数亦反弹0.86%。

科技股表现亮眼，甲骨文收涨6.6%，辉达及博通分别升3.9%和3.2%，辉达成为表现最强的道指成分股。相比之下，Nike因中国市场业务低迷而股价重挫10.5%。欧洲股市同样全线上涨，英国富时100指数升0.61%、德国DAX 30指数涨0.37%、法国CAC 40指数涨0.01%。

商品市场：白银突破67.0、黄金持稳

受投资需求和供应紧张推动，白银价格飙升至历史新高，突破67.0美元。黄金连续第二日收十字星，涨幅0.14%，报4338.6美元/盎司。能源方面，WTI原油涨1.14%，报56.5美元/桶。

美国10年期国债殖利率涨3基点至4.15%，对息口较敏感的2年期国债殖利率升3.2基点至3.492%。此外，法国因2026年预算案谈判破裂，30年期国债殖利率升至4.525%的2009年以来高位。

加密资产分化：比特币回调、以太坊上扬

加密市场呈现分化走势。比特币24小时内下跌0.67%，目前报93.28K美元，受全球风险偏好调整影响。相比之下，以太坊表现相对抗跌，24小时内上涨2.38%，目前报3.26K美元，反映市场对以太坊生态发展的持续看好。

港股方面，恒指夜市期指收报25843点，升118点，较昨日恒指收市25690点高水152点，成交11984张。国指夜市期指收报8958点，较昨日国指收市高水57点。

联准会政策立场趋于保守

纽约联储银行总裁威廉斯(John Williams)表示，联准会目前没有进一步调整利率的紧迫性，近期就业和通胀数据几乎没有改变其预期。他个人认为目前无须急于进一步降息，希望看到通胀回落至2%的同时不对劳动市场造成不必要损害。

克利夫兰联储银行总裁哈马克(Beth Hammack)亦持相似立场，认为联准会在过去三次会议累计降息75个基点后，未来几个月毋须调整利率，至少在春季之前无需改变当前3.5厘至3.75厘的指标利率区间。她更担心通胀升高风险，因此主张维持现有政策立场。

美国11月份通胀放缓至4年最低水平，但官方数据受政府停摆影响出现扭曲。威廉斯指出，基本通胀继续向2%目标迈进，同时劳动力市场亦在逐步降温。

美国消费者信心疲软、支出担忧挥之不去

密歇根大学公布的12月最终消费者信心指数上升1.9点至52.9，升幅低于预期的53.5。尽管年底出现了一些改善迹象，但消费者信心仍比上年同期低近30%。调查负责人Joanne Hsu表示，经济状况对消费者而言仍然是首要关注问题。

现况指数跌至50.4的历史低点，而预期指数则升至四个月高点。消费者对购买大件商品当前状况的看法已恶化至历史最低水平，反映出持续存在的负担能力担忧。

美国太空政策调整：月球优先、火星搁置

美国总统川普证实，美国将尽快将太空人送回月球，目标在2028年实现登月，随后建立月球基地，而最终的火星任务将暂时搁置。川普发布的全面行政命令要求美国在2028年前将人类再次送上月球，并在2030年前建立永久性月球前哨站的初始要素，同时确认在月球和轨道上部署核反应器的计划。

此举旨在加快美国超越中国的步伐，中国正计划在2030年前将太空人送上月球并建立基地。NASA新任署长、亿万富翁艾萨克曼(Jared Isaacman)已宣誓就职，将推进阿提米斯(Artemis)计划的具体实施。

全球公司动态

AI芯片出口监管升级

美国众议院共和党人呼吁对AI芯片出口实行类似军售的国会监管。众议院外交事务委员会主席马斯特(Brian Mast)提出《人工智能监管法案》，要求向敌对国家出售AI芯片须向国会通报。任何性能等于或高于辉达H200的处理器都将受到监管，而H200性能约为H20的6倍。

字节跳动盈利创历史新高

内地社交媒体巨头、TikTok母公司字节跳动2024年有望实现约500亿美元利润，创历史新高。该公司今年前三季度已累计净利约400亿美元，超出内部预期。若达标，字节跳动盈利将接近美国竞争对手Meta今年预计约600亿美元的水平。

据内部备忘录显示，字节跳动已签署具约束力协议，计划将TikTok美国业务分拆成立以美国投资者包括甲骨文控股的合资公司，以确保平台运营并降低中国公司控制权。中国监管机构尚未表态是否批准该交易。

市场风向标持续演变，全球投资者需密切关注日元波动、联准会政策走向与美国地缘政治竞争的最新进展。