联准会主席换人预期升温，美股回调、黄金白银震荡，小聘行情持续承压

政策变局冲击全球市场，川普联准会人事案引发连锁反应

川普向市场释放重磅信号——联准会前理事沃什将成为接替鲍威尔的主席首选。华尔街为此欢欣鼓舞，但随之而来的风险也浮出水面。川普强调下任主席应在利率问题上听取他的意见，甚至明确表态希望一年内将利率降至1%或更低。这番言论虽然迎合市场对宽松货币环境的期待，却也暴露了一个核心隐忧——联准会独立性可能面临挑战。

鲍威尔将于明年5月卸任，他任期内多次拒绝川普的大幅降息呼吁。新主席的人选无疑将定调未来的货币政策走向。

国债殖利率急升，市场对通胀前景警惕升高

消息公布后，美国债市应声而动。2年期国债殖利率跌至3.52%，而10年期和30年期国债殖利率却持续上扬，30年期更是飙升至4.84%，创下9月以来的新高。这种「短跌长升」的反向走势，透露出市场对长期通胀的深层忧虑。

芝加哥联储主席古尔斯比和堪萨斯联储主席施密德周五发声，皆因通胀担忧而反对进一步降息。他们的立场与川普的期待形成鲜明对比，暗示美联储内部在政策方向上依然存在分歧。

美股下滑，科技股领跌——AI前景不确定性升温

在债券殖利率攀升和人工智能(AI)公司投资回报成效存疑的双重打击下，美股全线回调。道指下跌0.51%，标指下挫1.07%，纳指更是下行1.69%。欧洲股市同步走低，德国DAX 30指数跌0.45%，法国CAC 40指数跌0.21%，英国富时100指数跌0.56%。

这波调整背后，隐含着市场对AI应用前景的重新评估。投资者开始质疑这些公司庞大的开支是否能转化为可观的收益增长。

商品与汇市小聘行情波动，加密货币承压

黄金上涨0.47%，报4299.2美元/盎司，但涨幅有限，反映出投资者对避险资产的需求并不迫切。WTI原油则下跌0.67%至57.5美元/桶。美元指数小幅上涨0.06%至98.39。

加密货币市场表现疲软。比特币在过去24小时内下跌0.91%，目前报价92.89K美元；以太坊上涨2.34%至3.25K美元，小聘行情间的分化明显。港股恒指夜市期指收报25735点，低水242点。

高盛看好明年美股，但前提是AI真能创造价值

投资银行高盛发布明年展望，认为随着AI应用推广和美国经济韧性持续，美股有望再创新高。该行重申标普500指数2025年目标为7600点，较当前水平还有约10%的上升空间。高盛预测标普500成分股的每股盈利将增长12%，其中AI驱动的生产力提升将贡献约0.4个百分点。

不过这份乐观预测，需要AI企业真正兑现商业价值才能成立。

科技巨头业绩冷热不均，甲骨文信用风险创新高

博通交出亮眼成绩单：第四季净利按年增长97%至85亿美元，营收增28%至180亿美元，超越市场预期。首席执行官Hock Tan指出，第一季AI芯片销售额料将翻倍至82亿美元。盘后股价一度上涨逾3%。

相比之下，甲骨文则陷入困境。彭博报道其与OpenAI的数据中心完工期限从2027年延至2028年后，甲骨文随即否认，但市场显然不买账。该公司9月发行的180亿美元高级债券账面损失已扩大至13.5亿美元，信用违约掉期(CDS)溢价达1.71个百分点，已等同垃圾债水平。

马斯克冲刺万亿美元富豪之路，SpaceX明年启动上市计划

马斯克旗下的太空探索技术公司SpaceX正筹划上市，目标估值约1.5万亿美元，有望媲美沙特阿美的1.7万亿美元纪录。若马斯克持有的42%股权兑现，他有机会成为全球首位万亿美元级富豪。

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中国11月社会消费品零售总额同比数据、规模以上工业增加值同比、欧元区10月工业产出月率、加拿大11月CPI月率、美国12月纽约联储制造业指数、联准会理事米兰和威廉姆斯的讲话，以及美国NAHB房产市场指数均值得密切留意。